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Skandia Downgrade auf halten
20.12.2001
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Skandia (WKN 869559) von "akkumulieren" auf "halten" herunter. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 70 Schwedischen Kronen.
Der geplante Lynx-Deal wirke enttäuschend, da man bei der Commerzbank davon ausgegangen sei, dass Skandia seine Schulden in Höhe von 12 Mrd. Schwedischen Kronen mit dem Verkauf seiner Beteiligungen zurückzahlen würde. Stattdessen würden die Erlöse aus der Veräußerung eines 10%igen Anteils an dafür verwendet, die geplante Akquisition von Lynx zu finanzieren.
Die Lynx-Akquisition werde für Skandia im Jahr 2002 eine ertragsneutrale Wirkung haben. Man erwarte bei der Commerzbank, dass Lynx im Jahr 2003 nach Goodwill das Ergebnis steigern werde. Der Goodwill in Höhe von 200 Mio. Britischen Pfund werde über 20 Jahre abgeschrieben.
Mit dem Angebot für die Lynx Group plc bezwecke Skandia die Übernahme von Bankhall, um so die Tiefe und Breite der IFAs angebotenen Dienstleistungen in Großbritannien auszuweiten. Die wichtigsten Bankhall Managementmitglieder würden im Unternehmen bleiben und würden 14% der Aktien besitzen.
Bei der Commerzbank wird der Skandia-Aktie mit "halten" ein niedrigers Rating verliehen.
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