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A-TEC "hold"
03.03.2008
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, CFA der Erste Bank, stuft das Rating für die A-TEC-Aktie (ISIN AT00000ATEC9 / WKN A0LFDH) von "buy" auf "hold" herab.
Der Umsatz des Unternehmens habe sich im Jahr 2007 mit einem Anstieg von 48% auf 2,364 Mrd. EUR gut entwickelt. Der Auftragseingang habe um 11% auf 1,971 Mrd. EUR zugelegt. Die Profitabilität und das Niveau der Nettoverschuldung seien jedoch aus Sicht der Erste Bank enttäuschend ausgefallen. Bereinigt um einmalige Effekte von rund 50,4 Mio. EUR habe das EBIT des Konzerns 70,3 Mio. EUR betragen. Im Jahr zuvor habe das bereinigte EBIT bei 70,9 Mio. EUR gelegen.
Die Nettoverschuldung sei um 632 Mio. EUR angestiegen. Auf Seiten der Erste Bank gehe man davon aus, dass sich die Nettoverschuldung infolge der Übernahme von RTB Bor im Jahr 2008 auf 717 Mio. EUR ausweiten werde. Bei der Erste Bank habe man für 2008 die EPS-Prognose von 14,65 EUR auf 7,64 EUR gesenkt (KGV: 7,9). Für das Jahr 2009 sei die EPS-Schätzung von 16,17 EUR auf 11,75 EUR reduziert worden (KGV: 5,1). Infolge der korrigierten Gewinnschätzungen werde das Kursziel für die Aktie von 124,00 EUR auf 65,00 EUR herabgesetzt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Erste Bank für das Wertpapier von A-TEC nun "hold". (Analyse vom 03.03.08) (03.03.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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