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Kingfisher "underweight"
20.02.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Simon Irwin, Richard Chamberlain und Naomie Schapira, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des britischen Unternehmens Kingfisher (ISIN GB0033195214 / WKN 812861) von "neutral" auf "underweight" herab.
Bei einem Nettoschuldenstand von 1,4 Mrd. Pfund und einem Nettoschulden/EBITDA-Verhältnis von 4,3 halte man die Bilanz des Unternehmens für belastet. Der neue CEO Ian Cheshire müsse den Cash-Burn von über 200 Mio. Pfund jährlich dringend begrenzen. Man glaube, dass die Kapitalausgaben um 100 Mio. Pfund und die Dividende um mindestens 40% gesenkt werden müssten um 200 Mio. Pfund einzusparen, ohne dabei gleichzeitig die Turnaround-Pläne für B&Q und das Frankreich-Geschäft zu gefährden.
Die Maßnahmen für die Sparte B&Q seien offensichtlich erfolgreich, dass sich B&Q auf einem guten Weg befinde dürfte, wieder die alte Marktposition zurück zu gewinnen. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities liege für das Fiskaljahr 2008 bei 10,99 Pence, während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2009 von 11,46 Pence auf 11,10 Pence gesenkt werde. Auf dieser Basis lasse sich ein 2008-KGV von 12,4 und ein 2009-KGV von 12,3 errechnen. Gemessen am 2008-KGV erscheine die Aktie teuer, das Kursziel werde von 144 Pence auf 135 Pence herabgestuft.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities nun das Rating "underweight" für die Aktie von Kingfisher. (Analyse vom 20.02.08) (20.02.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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