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Andritz "overweight"
19.02.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Andreas Willi, Nick Paton, Julia Varesko und Vanessa Guy, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des österreichischen Unternehmens Andritz (ISIN AT0000730007 / WKN 632305) unverändert mit "overweight" ein.
Andritz werde voraussichtlich am 29. Februar vor Handelsbeginn die Zahlen zum vierten Quartal und zum Gesamtjahr veröffentlichen. Bei J.P. Morgan Securities rechne man für das vierte Quartal mit einem Umsatz von 936 Mio. EUR und einem EBITA von 60 Mio. EUR. Den Nettogewinn sehe man bei 42 Mio. EUR. Nachdem die Auftragseingänge des dritten Quartals schwächer als erwartet ausgefallen seien, gehe man für das vierte Quartal von starken Auftragseingängen in Höhe von 826 Mio. EUR aus, so dass das Unternehmen das Jahr 2007 mit einer Book to Bill-Ratio von 1,08 beenden dürfte.
Das Interesse werde sich vermutlich in erster Linie auf den Cashflow des Unternehmens richten. Dieser sei auf Quartalsbasis sehr volatil, für das vierte Quartal kalkuliere man allerdings mit einer besseren Entwicklung, nachdem der Cashflow in den ersten neun Monaten hinter dem üblichen Trend zurückgeblieben sei. Für das Gesamtjahr erwarte man einen Cashflow von 77 Mio. EUR. Es sei davon auszugehen, dass Andritz die Vorgaben für das Jahr 2008 bestätigen werde, aktuell kalkuliere das Unternehmen mit einem Umsatz von 3,5 Mrd. EUR und einer EBITA-Marge von 7%. Bei J.P. Morgan Securities rechne man indes mit einem Umsatz von 3,48 Mrd. EUR, einer EBITA-Marge von 6,7% sowie mit einem EPS von 3,27 EUR (KGV: 10,4). Für das Jahr 2009 laute die EPS-Schätzung auf 3,62 EUR (KGV: 9,4). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 53,00 EUR.
Auf dieser Grundlage bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Andritz mit "overweight". (Analyse vom 19.02.08) (19.02.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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