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Air France-KLM "hold"
15.02.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Uwe Weinreich, CEFA von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Air France-KLM (ISIN FR0000031122 / WKN 855111) nach wie vor mit "hold" ein.
Air France-KLM habe die Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2007/08 bekannt gegeben. Die Umsätze hätten mit einem Wachstum von 3,9% auf 5,98 Mrd. EUR im Rahmen der Erwartungen von UniCredit Markets & Investment Banking gelegen. Der operative Gewinn sei um 23,4% auf 311 Mio. EUR angestiegen. Der Gewinn vor Steuern sei allerdings um 2,3% auf 211 Mio. EUR gesunken. Hier hätten sich vor allem höhere Aufwendungen sowie ein schwaches Zinsergebnis negativ im Ergebnis niedergeschlagen. Der Nettogewinn der Gruppe habe sich auf 139 Mio. EUR belaufen, was einen Rückgang von 39% darstelle.
Für das Geschäftsjahr 2007/08 habe Air France-KLM den bisherigen Ausblick bestätigt. Demnach rechne das Management mit einem operativen Gewinn in Höhe von 1,465 Mrd. EUR und einem ROCE nach Steuern von 7%. Auf Seiten von UniCredit Markets & Investment Banking rechne man für das Geschäftsjahr 2007/08 mit einem EPS von 4,53 EUR (KGV: 6,9) und für das Geschäftsjahr 2008/09 mit einem EPS-Rückgang auf 3,20 EUR (KGV: 5,8). Das Kursziel reduziere man von 26,00 EUR auf 19,50 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Air France-KLM weiterhin "hold". (Analyse vom 15.02.08) (15.02.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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