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BNP Paribas akkumulieren
10.12.2001
Nord LB
Wertpapieranalyst Michael Seufert von der Norddeutschen Landesbank stuft die Aktie der BNP Paribas S.A. (WKN 887771) unverändert mit "akkumulieren" ein.
Trotz der schwierigen Marktverhältnisse habe sich das Geschäft der BNP Paribas auch im dritten Quartal als sehr robust erwiesen. Das Bruttoergebnis habe man um 10% auf 4,2 Mrd. Euro erhöhen können. Die Verwaltungskosten hätten einen Wert von 2.683 Mio. Euro erreicht und damit nur 3,4% über dem Vorjahresquartal gelegen. Obwohl man die Rückstellungen um 20% auf 370 Mio. Euro habe hoch-fahren müssen, sei das Betriebsergebnis um 24,8% auf 1.147 Mio. Euro gestiegen. Insbesondere aufgrund der von 583 Mio. auf 155 Mio. Euro eingebrochenen Kapital-Gewinne habe sich der Quartalsgewinn um 7,6% auf 743 Mio. Euro verringert. Die Kostenquote habe sich sehr erfreulich entwickelt. Sie habe von 67,9% auf 63,9% im dritten Quartal abgenommen. Für die ersten neun Monate sei eine verminderte Kostenquote von 62,2% gegenüber der Vorjahresperiode mit 63,4% erreicht worden.
AXA und BNP Paribas hätten ein Abkommen unterzeichnet, das die bestehende Zusammenarbeit fortschreiben solle. Der Markt habe sich allerdings enttäuscht gezeigt, dass keine neuen bzw. weiterreichende Kooperationselemente vereinbart worden seien. Insbesondere werde die Überkreuzbeteiligung der beiden Unternehmen fortgeführt. So betrage die zukünftige Minimalbeteiligung der AXA an der BNP Paribas 4,9% und die der BNP Paribas an der Holding Finaxa, welche mit 18% an AXA beteiligt sei, 22,25 Prozent. Die Zusammenarbeit solle nicht an der Eigenständigkeit beider Unternehmen rütteln.
Das Federal Reserve Board habe der BNP Paribas die Übernahme der noch nicht in ihrem Besitz befindlichen 55% an der US-Bank BancWest genehmigt. Für eine Aktie werde ein Betrag von 35 US-Dollar gezahlt. Bereits Ende September 2001 hätten die Aktionäre der BancWest der Transaktion zugestimmt. Bis zum 20.12. solle die Übernahme im Wert von 2,5 Mrd. US-Dollar abgeschlossen sein.
Die Analysten der Nord LB rechnen für das laufende Geschäftsjahr mit einem Umsatz in Höhe von 17,3 Mrd. Euro sowie einem Jahresüberschuss (JÜ) von 4,2 Mrd. Euro. Im kommenden Jahr sollen sich die Erlöse auf 18,5 Mrd. Euro belaufen. Der JÜ soll dann bei 4,5 Mrd. Euro liegen.
BNP Paribas zeigt sich auch im dritten Quartal relativ resistent gegenüber dem schwierigen Marktumfeld. Die diversifizierten Einnahmequellen und Kostensynergien aus der Fusion wirken stabilisierend auf die Ertragslage. Die Experten der Nord LB belassen die BNP Paribas-Aktie auf "akkumulieren".
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