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Tyco International "strong buy"
20.12.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch raten den Investoren auch weiterhin dazu, die Aktie des US-amerikanischen industriellen Mischkonzerns Tyco (WKN 907902) aggressiv zu kaufen.
Tyco hätte seine Absicht angekündigt, McGrath RentCorp für einen Betrag von 482 Mio. US-Dollar in Bargeld und Aktien zu übernehmen. McGrath würde sich mit dem gewerblichen Verleih von elektronischem Testequipment an kleine Elektronikproduzenten (40% der Geschäfte) und dem Verleih von Telekommunikations- und Modular Space Anlagen an Büros und Bildungseinrichtungen beschäftigen. Dies sei ein solider Zukauf für die Division Tyco Capital, die auf ähnlichen Gebieten operieren würde. McGrath sei hauptsächlich auf die geographischen Gebiete Texas und Kalifornien konzentriert. Sowohl McGrath als auch Tyco Capital würden über Lagerhäuser in Texas verfügen, so, dass es dort Konsolidierungspotential geben würde.
Der gewerbliche Verleih von Testequipment würde sich in erster Linie auf kleine Hersteller von elektronischen Geräten und kleine Telekommunikationsanbieter konzentrieren. Auf diesem Markt hätte Tyco Capital doppelt so hohe Marktanteile, wie McGrath. Die Modular Space Einheit von McGrath sei einer der Marktführer in Kalifornien. Die Zielgruppe dieser Division würde sich zur Hälfte aus dem Bildungsbereich rekrutieren, auf dem die Nachfrage im Gegensatz zu den Kundenkreisen der Mitwettbewerber sehr stabil sei, da viele Kunden der Konkurrenzbetriebe in hohem Maße vom Baugewerbe abhängig seien. McGrath hätte stetig eine starke Kapitalverzinsung in Höhe von 25% generiert.
Die Analysten würden für den Gesamtkonzern Tyco International im Geschäftsjahr 2002 nach wie vor mit einem EPS von 3,70 US-Dollar kalkulieren, das sich im Fiskaljahr 2003 auf 4,40 US-Dollar steigern könnte.
In Konsequenz würden die Experten von Merrill Lynch auch weiterhin mittel- und langfristig dazu raten, die Aktie von Tyco International aggressiv zu kaufen.
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