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STMicroelectronics interessant
27.12.2001
Doersam-Brief
Der Analyst Engelbert Hoermannsdorfer von "Doersam-Brief" hält die Aktien von STMicroelectronics (WKN 893438) für kaufenswert.
Die Chipindustrie befinde sich momentan in einer der schwersten Krisen ihrer Geschichte. Die zehn größten Produzenten hätten Umsatzeinbußen zwischen 19% und 49% im Vergleich zu 2000 hinnehmen müssen. Am wenigsten habe STMicroelectronics verloren. Dies habe seine Gründe - und damit seien auch die Aussichten für das nächste Jahr relativ gut.
Das Unternehmen lege seinen Fokus auf Flash-Speicher sowie analoge und so genannte Mixed-Signal-Schaltkreise. Dazu würden beispielsweise Chips für Festplattenlaufwerke, Grafikkarten, MP3-Rekordern, Settop-Boxen, xDSL-Datenübertragungssysteme, DVD-Laufwerke, Handys, Freisprecheinrichtungen, Flüssigkristall-Displays, Voice over Internet Protocol-Applikationen (VoIP), digitale Kameras, Embedded Computer und Smartcards zählen. Zum einen sei die Gesellschaft außerordentlich breit aufgestellt. Und zum anderen sei STMicroelectronics in den beiden von heftigsten Preiskriegen umkämpften Sparten - Mikroprozessoren und DRAM-Speicherbausteinen - praktisch nicht vertreten.
Während Mitbewerber reihenweise rote Zahlen geschrieben hätten, hätten bei STMicroelectronics im dritten Quartal immer noch schwarze Zahlen verbucht werden können. Trotz der Rückgänge habe die Gesellschaft die Prognosen der Analysten merklich übertreffen können. Der Bargeldbestand belaufe sich auf 2,3 Mrd. US-Dollar, denen eine Nettoverschuldung von lediglich ungefähr 400 Mio. US-Dollar gegenüber stehe.
Die Aussicht auf eine Besserung der Situation im Chipbereich im allgemeinen sowie bei STMicroelectronics im besonderen habe der Aktienmarkt bereits mit einem Kursfeuerwerk abgefeiert. Von den September-Tiefständen habe sich die Notierung vorübergehend verdoppelt. Kurzfristig könnte der Titel in eine Seitwärtsbewegung einmünden. Aber langfristig sei das Papier wegen seiner breiten Produktdiversifikation und des soliden fundamentalen Finanzpolsters ein interessanter Wert.
An schwachen Tagen hält der Analyst Engelbert Hoermannsdorfer von "Doersam-Brief" es für sinnvoll, hier langsam Positionen aufzubauen.
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