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Nortel Networks neutral
19.12.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch bleiben bei ihrem „neutralen“ Rating für die Aktie des Telekommunikationsausrüsters Nortel Networks (WKN 929925).
Es gebe Anzeichen dafür, dass das Dezember-Quartal schwächer als erwartet ausfallen werde. So habe Nortels Konkurrent Lucent letzte Woche gemeldet, dass der Umsatz im laufenden Quartal auf 3,3 Mrd. US-Dollar fallen werde, nachdem das Unternehmen im vorherigen Quartal noch 4,8 Mrd. US-Dollar umgesetzt habe. Die Analysten machen auf das vergleichbare Produktangebot der beiden Konzerne aufmerksam. Falls das Dezember-Quartal von Nortel vergleichbar schlecht ausfallen sollte wie jenes von Lucent, dann wäre bei Nortel mit einem Umsatz von 2,6 Mrd. US-Dollar zu rechnen. Die bisherige Umsatzprognose der Analysten liege zwar bei 3,6 Mrd. US-Dollar, jedoch würde man sich auch nicht über einen unter drei Mrd. US-Dollar liegenden Umsatz wundern.
Auch Ciena habe letzte Woche gezeigt, dass der optische Markt derzeit recht schwach sei. Außerdem habe ein wichtiger Lieferant von Nortel namens Solectron einen schwachen Ausblick abgegeben. Auch Motorola habe deutlich gemacht, dass der Markt für mobile Infrastruktur derzeit sehr schwach sei. Die Analysten von Merrill Lynch rechnen mit weiteren Verzögerungen beim Ausbau der Mobilfunknetze. Dies würde sich auch negativ auf Nortel Networks auswirken, da das Unternehmen mehr ein Drittel seines Umsatzes im Mobilfunkbereich generiere. Leider wolle auch das Telekommunikationsunternehmen Qwest seine Investitionsausgaben weiter kürzen.
Positiv bewerte man die anstehenden Kostensenkungsmaßnahmen. Nach einem Gewinn von 0,74 US-Dollar pro Aktie im vergangenen Finanzjahr 2000 rechne man im aktuellen Finanzjahr 2001 mit einem Verlust von 0,81 US-Dollar pro Aktie. Im Jahr 2002 sei nach Meinung der Investmentbanker ein Rückgang des Verlustes auf 0,11 US-Dollar pro Aktie zu erwarten.
Während die Investmentbanker von Merrill Lynch die Aktie von Nortel Networks mittelfristig neutral bewerten, betrachten sie das Wertpapier langfristig optimistischer und empfehlen es zum Kauf.
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