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Zurich Financial S. übergewichten
21.12.2001
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Zurich Financial Service-Aktie (WKN 579919) mit "übergewichten".
Angesichts des positiven Aktienmarktszenarios halte man die 2002er Schätzung aufrecht. Bei den Abschreibungen auf Kapitalanlagen und den WTC-Schäden handele es sich voraussichtlich um Einmaleffekte. Unter der Prämisse sich zumindest stabilisierender Aktienmärkte dürften die realisierten Kursgewinne deutlich zulegen und sich die Ergebnisse im Lebengeschäft leicht verbessern.
Außerdem seien mit Scudder und Converium defizitäre Geschäftsbereiche veräußert worden, während sich der Kauf des Deutschen Herolds leicht positiv im Ergebnis niederschlagen sollte. Schließlich werde es im Schaden-/Unfallgeschäft massive Prämienerhöhungen geben, von denen die Zurich angesichts der starken Positionierung im Geschäft mit gewerblichen Kunden überproportional profitieren sollte.
Bedenken, dass die Zurich zur Finanzierung des starken Wachstums ihre Aktionäre in Anspruch nehmen müsse, dürften sich nach den hohen Mittelzuflüssen infolge der Desinvestitionen erübrigen. Weitere Desinvestments seien für das kommende Frühjahr zu erwarten.
Nicht zuletzt aufgrund der moderaten Bewertung halten die Experten von Helaba Trust ihre Übergewichten-Empfehlung aufrecht.
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