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Smith & Nephew neutral
20.12.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Der Wertpapierspezialist James McKean von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter gibt der Aktie des britischen Gesundheitsunternehmens Smith & Nephew (WKN 502816) weiterhin eine neutrale Bewertung.
Das Vor-Abschluss-Briefing von Smith & Nephew habe weitere Hinweise für die fortlaufende Härte des Geschäfts und für die Ergebnisse der Restrukturierungsinitiativen, welche in den letzten 18 Monaten durchgeführt worden seien, geliefert. Die Analysten würden einige nach oben gerichtete Anpassungen bei ihren Vorhersagen vornehmen und zwar hauptsächlich wegen des niedrigeren Nettogewinns und einer höheren Einwirkung des Beiersdorf Jointventures.
Das zugrunde gelegte Umsatzwachstum in Höhe von ca. 13% sei etwas besser als erwartet, und die zugrundegelegte Betriebsmarge in Höhe von 17% sei mit den Vorhersagen übereinstimmend gewesen. Die Experten würden die EPS-Schätzung für das Jahr 2001, ausgenommen die außergewöhnlichen Kosten, von 12,43 Pence auf 13,01 Pence bzw. um 5% anheben. Obwohl man die Schätzungen anheben würde, würde man weiterhin an einen fairen Wert für die Aktie zwischen 410 Pence und 415 Pence zu glauben. Dies setze die Bewertung gleich mit der globalen Konkurrenz wie z.B. Synthes Stratec (1.117 Schweizer Franken), Biomet (29,3 US-Dollar) und Stryker (55,6 US-Dollar).
Aus diesem Grund hält der Analyst James McKean von Morgan Stanley Dean Witter an der neutralen Bewertung mit einer positiven Tendenz für die Aktie von Smith & Nephew fest.
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