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Solvay "sell"
24.01.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft den Anteilschein des belgischen Unternehmens Solvay (ISIN BE0003470755 / WKN 856200) von "hold" auf "sell" herab.
Teva strebe die Zulassung für eine generische Version des Präparates TriCor in den USA an. TriCor sei das wichtigste Medikament von Solvay. Der Partner Abbott erwirtschafte mit diesem Präparat mehr als 1 Mrd. USD Umsatz und Solvay erhalte rund 30% dieser Umsätze. Unter der Annahme einer Marge von 75% dürfte der EBIT-Beitrag für Solvay damit im Jahr 2008 bei rund 250 Mio. EUR liegen. Da Solvay 45 Tage habe, auf die Zulassung für Teva zu reagieren, und 13 weitere Monate das Exklusivrecht behalten werde, dürften die Gewinne im laufenden Jahr vermutlich noch nicht beeinflusst werden.
Für 2007 erwarte man bei UniCredit Markets & Investment Banking ein EPS von 9,77 EUR (KGV: 11,3), für 2008 ein EPS von 9,38 EUR (KGV: 8,2) und für 2009 ein EPS von 8,75 EUR (KGV: 8,8). Auf Grund des aktuellen Marktumfelds und der Bedeutung, die TriCor für das Geschäftsmodell des Unternehmens habe, sei das Kursziel für die Aktie von 105,00 EUR auf 70,00 EUR reduziert worden.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Solvay nun "sell". (Analyse vom 24.01.08) (24.01.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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