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Pearson "hold"
23.01.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Anthony de Larrinaga, Analyst der Société Générale, vergibt für die Aktie des britischen Unternehmens Pearson (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) das Rating "hold".
Die bessere Geschäftsentwicklung, die das Unternehmen in den ersten neun Monaten erzielt habe, habe sich auch im vierten Quartal 2007 in allen Segmenten fortgesetzt. Bei der Financial Times Group und der Penguin Group sei die Entwicklung stärker als erwartet verlaufen. Pearson gehe davon aus, dass das Unternehmen für das Gesamtjahr ein EPS am oberen Ende der Konsensschätzung von 45,5 Pence erreichen könne. Nach Berechnung der Société Générale sei für 2007 ein EBITDA-Anstieg von 5,8% zu erwarten, beim Umsatz kalkuliere man mit einem Rückgang von 3,7%.
Im Hinblick auf das Jahr 2008 sei zwar festzustellen, dass die Geschäftsentwicklung derzeit besser als erwartet verlaufe, allerdings sei angesichts des Wirtschaftsausblicks Vorsicht angebracht. Entsprechend rechne man nun bei der Société Générale für 2008 nur noch mit einem organischen Wachstum von 2,7%, während man bisher von 5% ausgegangen sei. Für 2009 gehe man von einem organischen Wachstum von 1,5% aus (bisherige Schätzung: 4,5%). Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2007 werde das Unternehmen am 3. März veröffentlichen. Die EPS-Schätzungen der Société Générale seien für die Geschäftsjahre 2007 und 2008 von 46,9 Pence auf 45,8 Pence und von 52,5 Pence auf 48,6 Pence reduziert worden. Somit errechne sich nun ein 2007-KGV von 14,4 und ein 2008-KGV von 13,5. Das Kursziel für die Aktie werde von 770 Pence auf 650 Pence gesenkt.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Société Générale die Pearson-Aktie mit "hold". (Analyse vom 23.01.08) (23.01.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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