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Shell Transport "strong buy"
18.12.2001
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch empfehlen den Investoren unverändert, die Aktie des Ölkonzerns Shell Transport (WKN 852278) aggressiv zu kaufen.
Shell habe heute seine Strategie- und Operationspräsentation abgegeben. Das Unternehmen ziele auf einen ROACE von 13 bis 15%. Die basiere auf einem Brent Ölpreis von 16 US-Dollar pro Barrel. Das bisherige Ziel der Unternehmensleitung habe bei einem ROACE von 14% gelegen und habe einen Ölpreis von 14 US-Dollar pro Barrel angenommen.
Kernpunkt dieser Ankündigung sei der höhere Ölpreis, den man bei etwa gleichem ROACE annehme. Die könne man auf der einen Seite als Reduzierung der erwarteten Erträge auffassen, auf der anderen Seite könnte man aber auch interpretieren, dass Shell durch den höheren Ölpreis eine bessere Wettbewerbsstellung bei Akquirierungen oder Entwicklungsprojekten inne haben könnte. Nach Meinung der Aktienspezialisten würde die Interpretation der besseren Position zutreffen. Diese Einschätzung werde von der Ankündigung der Unternehmensleitung getragen, dass man seinen Verschuldungsgrad vom derzeitigem Niveau verbessern wolle.
Gegenwärtig würde das Wachstum von Shell hinter dem der anderen europäischen Anbieter wie BP und TotalFinaElf zurückliegen. Jedoch könnte die Annahme eines höheren Ölpreises dafür sorgen, dass sich die Wettbewerbsstellung von Shell verbessere.
Die aktuelle Erwartung für das EPS der Jahre 2001 und 2002 gehe von einem Gewinn pro Aktie in Höhe von 34,90 britischen Pence und 32,80 britischen Pence aus.
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch raten weiterhin, die Aktie der Shell Transport aggressiv zu kaufen.
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