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Grupo Prisa neutral
18.12.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Der Aktienanalyst Jose M. Saiz von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter stuft die Aktie des Medienunternehmens Grupo Prisa (WKN 615789) auf eine neutrale Bewertung herab.
Die Aktie hätte den fairen Wert von 10,5 Euro übertroffen, und die Analysten seien weiterhin der Ansicht, dass die Gewinntransparenz für die nächsten drei Quartale schwach sein werde. Die Herabstufung folge denen von Pearson (796 Pence), Reuters (692 Pence), VNU (33,9 Euro) und Wolters (24,9 Euro), die nun alle neutral bewertet seien. Der ehemals aggressiv geschätzte 5%ige Rückgang der Werbeausgaben in Spanien für das Jahr 2002 schiene nun die Konsensschätzung des Marktes zu sein. Nach der neuen GDP-Wachstumsvorhersage der Experten, die von 1,8% auf 1,5% gekürzt worden sei, schiene es ein Abwärtsrisiko zu geben. Jedoch würden die DCF- und SOTP-Methoden auf einen fairen Wert von 10 Euro bis 11 Euro hindeuten. Die Aktie werde auf EV/EBITDA-Basis des Jahres 2002 bei einem 5%igen Aufgeld zu Pearson gehandelt.
Der Wertpapierexperte Jose M. Saiz von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter stuft die Aktie des Medienunternehmens Grupo Prisa auf eine neutrale Bewertung herab.
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