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Fortis halten
15.01.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von Fortis (ISIN BE0003801181 / WKN 982570) unverändert mit "halten" ein.
Der belgisch-niederländische Allfinanzkonzern sei Anfang der neunziger Jahre aus der Fusion der belgischen Versicherung Assurance Générale mit dem niederländischen Finanzdienstleister Amev entstanden. Der Heimatmarkt der Fortis-Gruppe seien die Benelux-Staaten. In den neunziger Jahren habe sich der Konzern international ausgerichtet. Kernelemente der Unternehmensstrategie seien die Fortsetzung der internationalen Ausrichtung (Zielregionen nach weitgehendem Verkauf der US-Aktivitäten: Europa und Asien) sowie die Verbesserung der Ertragsperformance auf den Heimatmärkten im Benelux-Raum.
Mit dem Zukauf des niederländischen Geschäfts von ABN AMRO werde das Bankgeschäft sehr dominant. Mittlerweile würden sich erste Spuren der weltwirtschaftlichen Wachstumsabschwächung in den Ergebnissen des Konzerns zeigen. Die Expansionsbestrebungen in besonders zyklischen Geschäftsfeldern würden daher vom Markt verständlicherweise einer Neubewertung unterzogen. Die optisch niedrige Bewertung müsse daher vor dem Hintergrund einer möglichen deutlichen Verschlechterung der Ergebnislage sehr differenziert gesehen werden. Die Ergebnisse der letzten Jahre seien zudem von Sonderfaktoren positiv überzeichnet gewesen.
Insgesamt sehen die Analysten der Hamburger Sparkasse den Fortis-Titel deshalb weiterhin lediglich als eine "halten"-Position. (Analyse vom 14.01.2008) (15.01.2008/ac/a/a)
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