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Swatch Group weiterhin kaufen
18.12.2001
Bank Sarasin & Cie AG
Die Analysten der Bank Sarasin empfehlen weiterhin die Aktien der Swatch Group (WKN 865126) zu kaufen.
Die Einschätzung der Bank Sarasin für die Swatch Group sei weiterhin positiv, obwohl die Prognose des Gewinns pro Aktie (EPS) für 2001 um drei Prozent auf 7,5 Schweizer Franken (CHF) nach unten korrigiert werde. Der Umsatz im November sei verglichen mit dem Vorjahreszeitraum um zwei Prozent zurück gegangen. Da 90 Prozent des Umsatzes im Fertiguhrenbereich sowie des Gesamtumsatzes der Gruppe feststehen würden, könne die Bank Sarasin relativ präzise Schätzungen für das Gesamtjahr 2001 abgeben.
Es werde ein Rückgang des Umsatzes der Uhrendivision um 1,2 Prozent erwartet, während der Umsatz bei mechanischen und elektronischen Uhrenwerken um 6 Prozent steigen dürfte. Bei Elektroniksystemen sei mit einem Umsatzrückgang von 6,5 Prozent zu rechnen, was in diesem schwierigen Umfeld ein hervorragendes Ergebnis sei. EM Marin, das mit 150 Millionen CHF den Großteil zum Umsatz des Elektronikbereichs beitrage, werde ein konstantes Ergebnis vorweisen. Ein Währungsverlust von drei Prozent des Umsatzes, hauptsächlich entstanden durch die Schwäche des Euros, verursache einen marginalen Umsatzrückgang der Gruppe. Die Swatch Group profitiere in diesem schwierigen Umfeld von ihrer großen Produkt- und Markenauswahl und gewinne Marktanteile der Mitbewerber.
Für das zweite Halbjahr erwarte die Bank Sarasin eine EBIT-Marge (Gewinn vor Steuern und Zinsen) von 15,8 Prozent. Das Weihnachtsgeschäft dürfte die Umsätze des Vorjahres erreichen.
Christoph Bohli, Analyst der Bank Sarasin, bestätigt der Aktie der Swatch Group das Buy-Rating und sieht ein Kursziel von 170 CHF.
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