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Walt Disney neutral
14.12.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Unterhaltungskonzerns Walt Disney (WKN 855686) auch weiterhin mit "neutral".
Die Analysten hätten sich aufgrund schwacher Nachfrage in Disneys Freizeitparks und unbefriedigenden Leistungen der Division Broadcasting entschlossen, ihre Prognosen für das 1. Fiskalquartal des bereits laufenden Geschäftsjahres 2002 und für das gesamte Finanzjahr zu kürzen. Es würde allerdings auch ermutigende Trends in den Bereichen Filmed Entertainment und Consumer Products zu verzeichnen geben. Für das 1. Fiskalquartal 2002 hätten die Experten ihre EPS Erwartung von 0,11 auf 0,08 US-Dollar gekürzt. Dies würde einem 75%igen Minus gegenüber dem EPS des gleichen Fiskalquartals im Vorjahr entsprechen, das bei 0,31 US-Dollar gelegen hätte. Des weiteren würden die Börsenspezialisten nun im 1. Fiskalquartal mit einem operativen Gewinn von 520 Mio. US-Dollar rechnen (zuvor 590 Mio.). Damit sei der operative Gewinn im Vergleich zum gleichen Abrechnungszeitraum des Vorjahres um nahezu 60% gesunken. Für das gesamte Finanzjahr 2002 würde nun mit einem EPS von 0,57 US-Dollar (statt 0,60) bei einem operativen Gewinn von 2,81 Mrd. US-Dollar (statt 2,88 Mrd.) kalkuliert. Damit würden das EPS und der operative Gewinn im Vergleich zum vorhergehenden Geschäftsjahr um 42% bzw. 30% sinken.
Die Experten würden davon ausgehen, dass die operativen Trends im 1. Fiskalquartal 2002 am schwächsten sein würden und das in den anschließenden Fiskalquartalen eine Verbesserung eintreten könnte. Außerdem sei damit zu rechnen, dass Walt Disney wieder höhere Wachstumsraten verzeichnen könnte, sobald sich die allgemeine Wirtschaftslage und die Zuversicht der Endverbraucher wieder erholt hätten.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Investmentbanker von Merrill Lynch die Aktie von Walt Disney mittelfristig weiterhin mit "neutral", da sie ein besseres Rating des Wertpapiers beim gegenwärtig hohen Kurs nicht verantworten können. Langfristigen Investoren empfehlen sie allerdings, die Aktie aggressiv zu kaufen.
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