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Swiss Re übergewichten
17.12.2001
BW Bank
Die Analysten der BW Bank empfehlen die Aktien von Swiss Re (WKN 852246) überzugewichten.
Den leichten Kursrückgang der letzten Tage würden sie zum Anlass nehmen, ihr Votum für Swiss Re von Neutral auf Übergewichten hochzustufen. Die Ergebnisbelastung im Jahr 2001 resultiere in erster Linie aus den Terrorangriffen vom 11. September in den USA. Als Folge würden sich jedoch deutliche Prämiensteigerungen in den nächsten Jahren ergeben, da der Versicherungsschutz teurer und eine höhere Nachfrage auf ein geringeres Angebot fallen werde. Nach Einschätzung der Analysten werde auch eine "Flucht in Qualität" stattfinden, von der die Swiss Re mit ihrem AAA-Rating profitieren werde. Die Kapitalstärke des Unternehmens sei hervorragend, so dass die Terrorangriffe nur zu einer einmaligen Belastung führen würden und es am Aufschwung in den kommenden Jahren voll partizipieren könne.
Die vor kurzem abgeschlossene Kapitalerhöhung sei am Markt ebenfalls sehr positiv aufgenommen worden. Die nach den jüngsten Kursrückgängen noch günstiger gewordene Bewertung der Swiss Re (KGV 02e: 12,0, KGV 03e: 10,4), insbesondere im Vergleich zur Münchener Rück, sollte nach Einschätzung der Analysten eine Outperformance in den nächsten Monaten möglich machen. Das solide und erfahrene Management stelle einen weiteren Pluspunkt dar.
Diese Argumente haben die Analysten der BW Bank zusammen mit dem Kursrückgang dazu veranlasst, ihr Votum für die Aktie von Swiss Re auf Übergewichten zu ändern.
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