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Eastman Kodak "reduce"
11.12.2001
Merrill Lynch
Die Wertpapieranalysten von Merrill Lynch raten den Investoren weiterhin, die Aktie des Herstellers von Fotoausrüstungsgegenständen Eastman Kodak (WKN 850937) zu verkaufen.
Die Aktie des Unternehmens sei seit ihrem Tiefststand am 1. November um 30% angestiegen. Damit habe die Aktie eine Outperformance gegenüber dem S&P 500 Index und dem Dow Jones realisiert. Diese beiden Indizes seien nur um 10% bzw. 11% angestiegen. Ursache für das gute Ergebnis sei eine Serie von Ankündigungen zur Reorganisation des Unternehmens gewesen. Außerdem habe Eastman Kodak die Akquirierung von Encad und den Beginn eines Joint Ventures zur Herstellung von OLED Komponenten angekündigt.
Die Aktienspezialisten seien der Auffassung, dass die verschiedenen Ankündigungen positiv seien. Dennoch würde der aktuelle Aktienkurs diese Nachrichten zu sehr berücksichtigen. Die Vorteile, die aus den Ankündigungen hervorgehen würden könnten nicht vor dem Jahresende 2002 oder dem Jahresbeginn 2003 realisiert werden.
Das Kerngeschäft der Fotographie bleibe unverändert schwach. Der Verkauf der Fotofilme und der Umsatz seien im 3. Quartal um 7,5% bzw. 8% zurück gegangen. Darüber hinaus sei der Verkauf der traditionellen Fotoapparaten und der Digitalkameras um 20% und 36% gesunken. Dies führe man auf einen allgemeinen Preisrückgang und auf geringere Volumina zurück. Für das 4. Quartal 2001 habe man die Prognose nicht verändert. Man erwarte einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 0,10 US-Dollar. Außerdem gehe man von Umsatzeinbußen in Höhe von 11% und einer Bruttomarge von nur noch 32% aus. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres habe die Marge noch bei 35% gelegen.
Die Vorhersage für das EPS der Jahre 2001 und 2002 habe man nicht verändert. Man erwarte für diese Jahre einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 2,28 US-Dollar und 1,47 US-Dollar.
Die Börsenanalysten von Merrill Lynch empfehlen weiterhin, die Aktie von Eastman Kodak zu verkaufen.
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