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Inditex "hold"
13.12.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Anne Critchlow, John Baillie und Tom Gadsby, Analysten der Société Générale, vergeben weiterhin das Rating "hold" für die Aktie des spanischen Unternehmens Inditex (ISIN ES0148396015 / WKN 756434).
Das Umsatzwachstum von 15% im dritten Quartal habe den Markt enttäuscht, der mit einem Wachstum von 17% gerechnet habe. Jedoch hätten die starke Bruttomarge, geringere Abschreibungen und eine niedrige Steuerrate den Umsatzrückgang wieder kompensieren können. Der Nettoerlös habe im dritten Quartal um 7% zugelegt und sei damit im Rahmen der Konsensschätzung ausgefallen. Die Aktie sei gestern um 5% gesunken. Die vorgelegten Zahlen und die starke Abhängigkeit des Unternehmens vom spanischen Markt, auf dem Inditex 38% der Umsätze generiere, hätten die Nervosität des Marktes erhöht. In diesem Zusammenhang sei auch auf den problematischen spanischen Immobilienmarkt hinzuweisen.
Das Management von Inditex habe jedoch mitgeteilt, dass es bisher bei der Performance der Marke Zara keine Unterschiede zwischen dem spanischen und den anderen Märkten gegeben habe. Die Analysten würden derzeit den Anteilschein von Hennes & Mauritz der Inditex-Aktie vorziehen. Man gehe davon aus, dass Inditex im laufenden Geschäftsjahr 2008 ein EPS von 2,00 EUR erzielen werde (KGV: 23,7), für das Geschäftsjahr 2009 erwarte man ein EPS von 2,41 EUR (KGV: 19,6). Das Kursziel sehe man unverändert bei 50,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Société Générale für das Wertpapier von Inditex "hold". (Analyse vom 13.12.07)
(13.12.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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