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Renault halten
13.12.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Frank Schwope, Analyst von der Nord LB, empfiehlt weiterhin, die Aktien von Renault (ISIN FR0000131906 / WKN 893113) zu halten.
Die Gesellschaft steige beim russischen Lada-Produzenten Avtovaz ein. Dabei werde das Unternehmen eine Beteiligung von 25% vom bisherigen Avtovaz-Eigentümer Russian Technologies übernehmen. Der Einstieg solle bis Ende Februar 2008 abgeschlossen werden.
Dem Kaufpreis liege ein gesamter Firmenwert von 3,9 Milliarden Euro zugrunde. Der von Renault zu übernehmende Anteil habe damit einen Wert von einer knappen Milliarde Euro. Mit dem Einstieg habe sich Renault gegen die direkten Konkurrenten General Motors und Fiat durchgesetzt.
Renault strebe an, den Absatz von Lada zunächst auf 1,5 Millionen Fahrzeuge pro Jahr zu erhöhen. In den ersten neun Monaten 2007 habe Lada 472.000 Autos abgesetzt. Gemäß Pressemitteilungen peile Renault im Verbund mit Lada und Nissan einen Marktanteil am russischen Markt in Höhe von rund 40% an.
Die Analysten von der Nord LB würden in dem Einstieg beim russischen Unternehmen Avtovaz einen wichtigen Schritt für die weitere Entwicklung des französischen Konzerns sehen. So werde der russische Markt in den nächsten ein bis zwei Jahren wahrscheinlich zum zweitwichtigsten Absatzmarkt in Europa werden. In fünf Jahren könne Russland zum wichtigsten europäischen Automobilabsatzmarkt werden. Allerdings habe Renault nach der rumänischen Marke Dacia eine zweite Billigmarke übernommen, obwohl dem Unternehmen die Akquisition eines Premiumherstellers besser zu Gesicht gestanden hätte.
Auffallend seien nach wie vor die Absatzeinbußen von Renault und Nissan in den ersten zehn Monaten 2007, wenngleich Renault eine Modelloffensive angekündigt habe. Der Kurs der Aktie habe sich in den letzten Jahren relativ gut entwickelt, ohne dass das Unternehmen operativ nachhaltig habe überzeugen können. Daher sei die gegenwärtige Modelloffensive wohl schon weitgehend im Aktienkurs berücksichtigt. Das Kursziel für die Aktie erhöhe man von zuvor 95 Euro auf nun 100 Euro.
Die Analysten von der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Renault zu halten. (Analyse vom 13.12.2007) (13.12.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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