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Danone halten
10.12.2007
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Christian Hamann, bewertet die Danone-Aktie (ISIN FR0000120644 / WKN 851194) weiterhin mit dem Rating "halten".
Der aus einem Glasherstellungsbetrieb entstandene Konsumgüterkonzern Danone sei hinter Nestlé und Unilever der drittgrößte Nahrungsmittelproduzent Europas, bezogen auf Konzernumsatz und Marktkapitalisierung aber wesentlich kleiner als die Konkurrenten. Nachdem in den letzten Jahren kontinuierliche Umstrukturierungen vorangetrieben worden seien (u. a. Verkauf der Bier-, Fertiggerichte- und Glasbehälterbereiche, sowie des Gebäckbereiches an Kraft Foods), konzentriere sich das heutige Kerngeschäft auf die Segmente Milchprodukte und Getränke.
Die größten Anteile zum Gesamtumsatz 2006 hätten die Milchprodukte mit 7,9 Mrd. EUR (56%; operative Marge 14%) beigesteuert, gefolgt vom Getränkebereich mit 3,9 Mrd. EUR (28%; 13%) und der ehemaligen Gebäcksparte mit 2,2 Mrd. EUR (16%; 14%). Mit dem Zukauf von Numico (Milupa, Nutricia) sichere sich Danone rund 40% am Markt für Babynahrung und klinische Kost. Zu den bekanntesten Marken würden Danone (Joghurt), LU (Gebäck), Volvic und Evian (Getränke) zählen.
Der Zukauf von Numico, der mit dem 4,7-fachen des Umsatzes zu einem sehr hohen Preis erfolgt sei, dürfte mittlerweile in der Aktienkursentwicklung verarbeitet sein. Auch wenn das Unternehmen sich zuletzt sehr zuversichtlich gezeigt habe, Rohstoffpreiserhöhungen auf die Abnehmer überwälzen zu können, sehe man kaum Potenzial in der Aktie. Lediglich das defensive Risikoprofil spreche aktuell für den Titel.
Das Danone-Papier bleibt eine "halten"-Position, so die Analysten der Hamburger Sparkasse. (Analyse vom 10.12.07) (10.12.2007/ac/a/a)
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