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Medtronic "strong buy"
07.12.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Investmentbanker von Morgan Stanley Dean Witter raten den Investoren weiterhin, die Aktie des Herstellers für medizinische Geräte Medtronic (WKN 858486) aggressiv zu kaufen.
Medtronic sei der weltweit führende Hersteller für Implantate und andere medizinische Geräte. Unter anderem sei das Unternehmen auf dem Markt für Herzschrittmacher und Defibrillatoren aktiv.
Im Bereich der Medizin-Technik Unternehmen sei Medtronic am besten positioniert. Eine generelle Analyse habe deutlich gemacht, dass Medtronic in den vergangenen Jahren mehrer Akquirierungen vorgenommen habe. Auf der einen Seite habe Medtronic dadurch ein Wachstum und eine Penetration in mehrere Bereich realisiert, auf der anderen Seite hätten die Investitionen aber auch zum Rückgang der ROIC geführt. Für das Kalenderjahr 2002 erwarte man, dass Medtronic seinen ROIC Trend verbessern könnte. Dies könnte sich positiv auf die Aktie auswirken.
Medtronic verfüge beinahe in allen Bereichen, in denen das Unternehmen aktiv sei, über einen dominanten Marktanteil. Die Qualität der Produkte ermögliche ein ökonomisches Umfeld, das Maßstäbe setze. Außerdem gelinge es dem Unternehmen durch sein diversifiziertes Angebot eine Abhängigkeit vom Bereich der Herzerkrankungen zu verringern.
In den kommenden Quartalen könnte Medtronic sein Umsatz- und Gewinnwachstum weiter verbessern. Das Unternehmen habe leichter zu erreichende Vergleichszahlen vor sich und könnte einige neue Produkte auf den Markt bringen. Bereits die Markteinführung von InSync zur Regelung von Herzrhythmusstörungen im September habe den Anfang einer Reihe von neuen Produkten gemacht. Im Verlauf des Finanzjahres gehe man von der Einführung weiterer Produkte aus.
Die aktuelle Prognose für das EPS in den Fiskaljahren 2002 und 2003 gehe von einem Gewinn pro Aktie in Höhe von 1,36 US-Dollar und 1,42 US-Dollar aus.
Die Aktienanalysten von Morgan Stanley Dean Witter raten weiterhin, die Aktie der Medtronic mit einem Kursziel von 56 US-Dollar aggressiv zu kaufen.
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