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Bombardier kaufen
05.12.2007
Aktienservice Research
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Aktienservice Research" stufen die Aktie von Bombardier (ISIN CA0977512007 / WKN 866671) mit "kaufen" ein.
Der kanadische Hersteller von Schienenfahrzeugen und zivilen Flugzeugen habe mit seinen Zahlen für das dritte Quartal 2007/08 (bis Ende Januar) gezeigt, dass der Verlust im Vorquartal lediglich ein Ausrutscher aufgrund von Einmalbelastungen gewesen sei. Damit bleibe die Gesellschaft, wie schon seit Jahren, operativ auf einem guten Weg. Dies spiegele sich auch im Aktienkurs wider und langfristig orientierte Investoren könnten durchaus einen Einstieg wagen.
1942 von Joseph-Armand Bombardier unter dem Namen L'Auto-Neige Bombardier Limitée gegründet, zähle der kanadische Konzern heute zu den weltgrößten Herstellern von Business-Jets, Regionalverkehrs-Flugzeugen und Schienenfahrzeugen. Der Konzern mit seinen 60.000 Mitarbeitern sei in zwei Sparten aufgeteilt: Eine davon sei der Luftfahrt-Sektor (Bombardier Aerospace), der zu mehr als der Hälfte des Unternehmensgewinns beitrage und der neben den bekannten Mitbewerbern Airbus und Boeing der drittgrößte Flugzeughersteller der Welt sei.
Die zweite Sparte Bombardier Transportation sei ebenfalls in ihrer Branche Spitze und seit 2001 weltweiter Marktführer in der Schienenverkehrsindustrie und den damit verbundenen Dienstleistungen. Damals sei Bombardier Transportation durch die Akquisition von Adtranz Marktführer auf dem Schienenverkehrsmarkt gewesen. Der Zukauf habe die bisherigen Bahntechnikaktivitäten sowohl auf den wichtigen Absatzmärkten als auch bei Produkten und Dienstleistungen ergänzt und Bombardiers Kompetenzen, Sachkenntnisse und Aktivposten verstärkt.
Heute umfasse das Produktangebot Schienenfahrzeuge für den Personenverkehr, komplette Schienenverkehrssysteme, Lokomotiven, Drehgestelle, Antriebstechnik und Zugsteuerung sowie Bahnsteuerungssysteme. Allerdings habe der Geschäftsbereich nach der Übernahme von Adtranz auch den größten Kummer gemacht. Denn das Geschäft sei nicht so gelaufen, wie der Konzern es sich vorgestellt habe.
An der Börse sei die Aktie daher gemieden worden, was man im Kursverlauf des Papiers auch sehr gut erkennen könne. Denn gerade einmal drei Jahre nach der Adtranz-Übernahme habe Bombardier eine umfangreiche Restrukturierungsinitiative für sein Schienenverkehrsgeschäft bekannt gegeben. Sieben Werke seien zur Schließung vorgesehen gewesen, drei von ihnen hätten die Produktion noch im Laufe des Jahres eingestellt. Heute sei die Sparte wieder gesund und könne regelmäßig über neue Aufträge berichten.
Erst vor Tagen habe das Unternehmen gemeldet, dass man mit der Modernisierung des Signalsystems am wichtigen Ost-West-Schienenkorridor in Lettland beauftragt worden sei. Die Auftragsbücher des Gesamtkonzerns könnten nicht besser aussehen. Insgesamt habe sich der Auftragsbestand zum 31. Oktober 2007 auf einen neuen Rekordwert von 51,6 Mrd. Kanadischen Dollar (CAD), nach 40,7 Mrd. CAD zum Vorjahr, summiert.
Die jüngsten Quartalszahlen hätten zudem gezeigt, dass Bombardier wieder operativ wachse. Die Befürchtung vieler Analysten, dass nach den schwachen Zahlen für das zweite Jahresviertel eine erneute operative Talfahrt bei den Kanadiern anstehen könnte, sei völlig unbegründet gewesen. Der seinerzeit angefallene Verlust sei vielmehr auf einmalige Sonderabschreibungen zurückzuführen gewesen. Im dritten Quartal hätten beide Sparten wieder profitabel gearbeitet, und der Konzern habe steigende Umsätze und Gewinne verbuchen können. Die Einnahmen hätten sich von 3,40 auf 4,23 Mrd. Euro verbessert. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei von 105 auf 201 Mio. CAD geklettert. Nach Steuern habe der Überschuss von 74 auf 91 Mio. Euro zugelegt.
Der operative Erfolg solle nun fortgesetzt werden. Ab Juni kommenden Jahres dann mit einem neuen Konzernchef, der aber im Unternehmen selbst schon seine Lorbeeren verdient habe. Der bisherige CEO Laurent Beaudoin übergebe sein Amt an Pierre Beaudoin und ziehe sich auf den Posten des Verwaltungsratsvorsitzenden zurück. Pierre Beaudoin stehe seit sechs Jahren der Flugzeugsparte vor und sei insgesamt schon seit 22 Jahren im Konzern.
Die Aktie des Konzerns dürfte aber nicht nur wegen der gesunden fundamentalen Situation in den kommenden Quartalen weiter an Fahrt gewinnen. Auch charttechnisch sehe es bei Bombardier sehr aussichtsreich aus. Nach einer erfolgreichen Bodenbildung habe sich seit Anfang 2005 ein stabiler Aufwärtstrend ausgebildet. Trotz der Korrektur, die Mitte des Jahres eingesetzt habe, sei dieser Trend weiterhin intakt - knapp 20% unter dem Jahreshoch ergebe sich auf dem aktuellen Kursniveau eine günstige Einstiegsgelegenheit.
Zumal jüngst auch der Abwärtstrend seit Mitte dieses Jahres trendkonform nach oben aufgelöst worden sei. Als nächstes Kursziel rücke nun das bisherige Jahreshoch an der Heimatbörse in Toronto von 6,97 CAD ins Visier. Zur Absicherung biete sich ein Stopp-Loss im Bereich von 5,00 CAD an. Auf Euro-Basis liege das nächste Kursziel bei etwa 4,89 Euro, und die Absicherung sollte im Bereich von 3,50 Euro vorgenommen werden.
Die Experten von "Aktienservice Research" bewerten die Aktie von Bombardier mit "kaufen". (Global Markets Ausgabe 369 vom 04.12.2007) (05.12.2007/ac/a/a)
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