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A-TEC "buy"
29.11.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, CFA der Erste Bank, bewertet den Anteilschein des österreichischen Unternehmens A-TEC (ISIN AT00000ATEC9 / WKN A0LFDH) unverändert mit "buy".
In den ersten drei Quartalen des Jahres 2007 habe A-TEC auf Gruppenniveau starke Umsatzzahlen geliefert. Der Auftragsüberhang habe sich auf einem Rekordlevel von 2,1 Mrd. EUR befunden, während der Umsatz um 46,7% auf eine Höhe von 1,597 Mrd. EUR gestiegen sei. Das bereinigte EBIT habe vor Restrukturierungsgewinnen und der Neubewertung des Kupferinventars mit 51,2 Mio. EUR (51,5 Mio. EUR im Vorjahr) weniger beeindruckt. A-TEC habe die bisherige Zielsetzung eines Jahresumsatzes von 2,1 Mrd. EUR bestätigt, die Vorgabe der EBIT-Marge sei jedoch von 5,5% auf rund 5% gesenkt worden.
Aufgrund des zunehmenden Engagements im Kupfermarkt sehe man in jeglicher Schwäche der Kupferpreisentwicklung oder in Belastungen der Raffineriemargen bedeutende Gefahren für die Profitabilität des Unternehmens und den Aktienkurs. Man habe die EPS-Schätzungen für die Fiskaljahre 2007 und 2008 von 11,49 EUR auf 9,79 EUR und von 19,06 EUR auf 14,65 EUR gesenkt. Infolgedessen und aufgrund eines höheren Risikoaufschlags werde das Kursziel für die Aktie von 190 EUR auf 124 EUR reduziert. Auf Basis der Analystenprognosen liege das 2007-KGV bei 9,3 und das 2008-KGV bei 6,2.
Das Rating der Börsenanalysten der Erste Bank für das Wertpapier von A-TEC lautet weiterhin "buy". (Analyse vom 29.11.07) (29.11.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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