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Palm "neutral"
05.12.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Experten des Investmenthauses Morgan Stanley Dean Witter beurteilen die Aktie des IT-Unternehmens Palm (WKN 931982) unverändert mit einem neutralen Rating.
Palm sei ein Pionier im Bereich der mobilen und kabellosen Internetlösungen gewesen. Darüber hinaus sei das Unternehmen führend in der Handheld-PC Technologie. Das Betriebssystems OS von Palm sei die Basis aller Produkte von Palm und den Lizenznehmern des Unternehmens.
Palm operiere in einem großen Markt, der im Jahr 2001 insgesamt 476 Mio. Einheiten an Handheld-Geräten und Datentelefonen realisieren könnte. Trotz der mittelfristigen Schwierigkeiten, die Palm haben könnte bleibe der mobile Computingbereich ein Markt mit langfristigen Wachstumsmöglichkeiten. Palm sei das weltweit führende Unternehmen im Handheld Bereich mit einem Marktanteil von 60%. Das Unternehmen verfüge über mehr Entwickler und mehr Software Applikationen als alle anderen Anbieter.
Die härtere ökonomische Gesamtlage, Verzögerungen bei der Auslieferung von neuen Produkten und eine schwache finanzielle Aussicht hätten ein schwieriges Umfeld für Palm entstehen lassen. Die einzige Möglichkeit, seine Situation zu verbessern habe Palm in Form einer besseren Ausführung auf allen Gebieten. Darüber hinaus müsse das Unternehmen die eigentlich sehr interessante Plattform weiter ausbauen. Die Analyse mit dem Cash-Flow Model habe ergeben, dass Palm Mitte des Finanzjahres 2003 das Geld ausgehen könnte. Dies hinterlasse für Palm die schwierige Aufgabe, Cash zu realisieren oder eine dramatische Veränderung des Geschäftsmodells vorzunehmen. Die allgemeine Unsicherheit sei jedoch ein bedeutendes Thema für die Zukunft.
Gegenwärtig sehe man keine Katalysatoren für die Aktie. Das Finanzmodell gehe für die kommenden Jahre von Verlusten für Palm aus. Nach Meinung der Aktienspezialisten sei die Position von Palm auf dem Handheld-Markt beneidenswert aber ohne eine bessere Ausführung nicht haltbar.
Die Prognose für das EPS gehe für die Jahre 2001 und 2002 von einem Verlust pro Aktie in Höhe von 0,05 US-Dollar und 0,23 US-Dollar aus.
Die Börsenspezialisten von Morgan Stanley Dean Witter beurteilen die Aktie von Palm weiterhin neutral.
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