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Michelin "buy"
19.11.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Société Générale vergeben unverändert das Rating "buy" für die Michelin-Aktie (ISIN FR0000121261 / WKN 850739).
Das Management von Michelin habe die Zuversicht der Analysten bestätigt, dass das Unternehmen auf Jahressicht eine operative Marge von mindestens 10% sowie einen nachhaltigen Free Cashflow generieren könne. Aufgrund der hohen Nachfrage in China werde das Unternehmen dort eine dritte Fabrik errichten. Weiter wolle das Unternehmen seinen Marktanteil dort von 15% auf 20% erhöhen. Für das China-Geschäft kalkuliere das Unternehmen in den nächsten fünf Jahren mit einer Margenverbesserung von 30%.
Aus Sicht der Analysten würden alle Indikatoren dafür sprechen, dass Michelin ein nachhaltiges organisches Wachstum von mindestens 4-5% pro Jahr erreichen könne. Nachdem die Aktie aufgrund des schwachen Wirtschaftswachstums in den USA sowie steigender Materialpreise keine gute Performance gezeigt habe, würden die Analysten aufgrund der starken Präsenz von Michelin in den Emerging Markets, einer starken Nachfrage bei LKW- und Spezialreifen, der Effekte des Sparplanes und der Preiskraft des Unternehmens keinen Grund für eine Korrektur ihrer Prognosen sehen. Auf Seiten der Analysten erwarte man für 2007 ein EPS von 7,65 EUR (KGV: 12,5) und für 2008 ein EPS von 8,94 EUR (KGV: 10,8). Das Kursziel sehe man unverändert bei 108,00 EUR.
Daher vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für das Wertpapier von Michelin. (Analyse vom 19.11.07) (19.11.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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