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China Mobile "buy"
04.12.2001
Merrill Lynch
Die Experten des Investmenthauses Merrill Lynch raten den Investoren weiterhin, die Aktie des Telekommunikationsanbieters China Mobile (WKN 909622) zu kaufen.
Man habe ein positives Treffen mit dem Chairman von China Mobile Mr. Wang über die anstehenden Entscheidungen für China Mobile gehabt. Mr. Wang sei zuversichtlich, dass man die CDR für die nächste Akquirierung, die im Mai 2002 anstehe, erhalten würde. Das Ziel sei ein Verhältnis von Verschuldung zu Kapital nach dieser Akquirierung von 40%. Gegenwärtig gebe es kaum Neuigkeiten für China Mobile. Mr. Wang könne keine neuen Mobilfunklizenzen im kommenden Jahr erkennen.
Die Einführung der CDMA Technologie durch China Unicom sehe Mr. Wang wenig problematisch. Aufgrund der geringen Marktpräsens seien hier keine bedeutenden Auswirkungen zu erwarten. Es könnte allerdings sein, dass China Unicom bei geringem Erfolg in der CDMA Technologie diesen high-end Markt verlassen könnte und sich verstärkt auf dem low-end Markt bewegen könnte. Im schlimmsten Fall könnte China Unicom anfangen, die Handys zu subventionieren.
Für die künftige Entwicklung habe Mr. Wang zugegeben, dass die 1XRTT Technologie weiter entwickelt sei als die GPRS Technik. Im Jahr 2002 werde aber ein bedeutender Fortschritt erwartet. Die Analyse habe ergeben, dass die erwartete EBITDA Marge von 56,6% für 2002 erreichbar bleibe, da es weitere mögliche Einsparungen durch eine effektivere Ausführung geben könnte.
Die Prognose für das EPS habe man nicht verändert. Man erwarte unverändert für die Fiskaljahre 2001 bis 2003 einen Gewinn pro Aktie in Höhe von 1,41 Hongkong-Dollar, 1,63 Hongkong-Dollar und 1,78 Hongkong-Dollar.
Aufgrund der gewonnenen Erkenntnisse empfehlen die Börsenspezialisten von Merrill Lynch weiterhin, die Aktie der China Mobile zu kaufen.
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