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Bombardier besonders attraktiv
06.12.2001
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank sehen die Aktien von Bombardier (WKN 866671) derzeit als besonders attraktiv an.
Die kanadische Bombardier zähle zu den führenden Herstellern von Flugzeugen, Rollmaterial sowie Sport- und Freizeitfahrzeugen. Die breite produktemässige Diversifikation werde durch die geografische noch akzentuiert. Der Konzern erziele 92% des Umsatzes im Ausland: 53% in den USA, 31% in Europa und 8% in Asien/Lateinamerika. Die wichtigsten Akquisitionen seien de Havilland (51%), Waggonfabrik Talbot GmbH, Deutsche Waggonbau und kürzlich Adtranz gewesen.
Die Fliegerei wachse im Kurzstreckenbereich, wo Bombardier angesiedelt sei, bedeutend schneller als im Langstreckenbereich. Der globale konjunkturelle Abschwung, besonders jedoch die Terroranschläge vom 11. September, würden mindestens temporär eine Abschwächung im Orderfluss für Flugzeuge verursachen. Nach den Anschlägen sei eine übermäßig starke Kurskorrektur erfolgt. Auf operativer Basis habe der Gewinn im dritten Quartal 2001 im Jahresvergleich um 12% auf 379 Mio. kanadische Dollar verbessert werden können. Bereinigt um alle Sonderposten, inklusive Abschreibung schlechter Kredite, habe ein Verlust von 367,6 Mio. kanadischen Dollar resultiert.
In erster Linie dank der Konsolidierung von Adtranz sei der Umsatz im Jahresvergleich um 30% auf 5 Mrd. kanadische Dollar gestiegen. Der Auftragsbestand sei gar um 50% auf 45,9 Mrd. kanadische Dollar geklettert. Spätestens bei einem Wiedererstarken der US-Konjunktur würden die Analysten eine regere Flugzeugnachfrage erwarten. Die Investitionsneigung im Rollmaterialbereich sei dagegen ziemlich konjunkturresistent. Die Wachstumsraten würden relativ hoch bleiben.
Auf dem derzeitigen Kursniveau ist die Aktie von Bombardier besonders attraktiv, befinden die Analysten der Zürcher Kantonalbank und belassen das Papier in ihrem Portefeuille Nordamerika.
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