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Vinci "overweight"
15.11.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein des französischen Unternehmens Vinci (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) mit "overweight".
Das Kursziel der Aktie werde von 74 EUR auf 77 EUR angehoben. Das Blue Sky-Szenario der Analysten ergebe einen Kurs von 90 EUR und das Grey Sky-Szenario einen Kurs von 73 EUR. Der Markt unterschätze mit einem Konsenskursziel von 66 EUR den Wert des Segments Vinci Concessions und die Gewinnkraft des Unternehmens. Die EPS-Konsensschätzung liege rund 6% bis 7% unter der Prognose der Analysten. Beim derzeitigen Aktienkurs biete die Aktie eine IRR (Internal Rate of Return) von 11%.
Vinci dürfte in der Lage sein, in den nächsten Jahren die Fremdfinanzierung trotz Kapitalaufwendungen und Investitionen in das Geschäft mit Autobahnkonzessionen um ca. 900 Mio. EUR jährlich zu reduzieren und gleichzeitig einen Ausschüttungssatz von 50% beizubehalten. Die EPS-Schätzung der Analysten für das Fiskaljahr 2007 werde von 2,96 EUR auf 2,94 EUR gesenkt, während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2008 von 3,37 EUR auf 3,61 EUR angehoben werde. Auf dieser Basis lasse sich ein KGV von 18,7 und 15,3 errechnen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Vinci "overweight". (Analyse vom 15.11.07) (15.11.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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