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Kuoni neutral
14.11.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Börsenexperten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie des schweizerischen Unternehmens Kuoni (ISIN CH0003504856 / WKN 894861) weiterhin mit "neutral" ein.
Nach der Bekanntgabe der Resultate zum ersten Halbjahr hätten die Zahlen des dritten Quartals nun die Erwartungen der Analysten übertroffen. Die unerwartet gute Entwicklung sei prinzipiell vom skandinavischen Geschäft angetrieben worden, da das ungünstige Sommerwetter zur Buchung von Reisen motiviert habe. Die EBIT-Prognose der Analysten bleibe unverändert. Die starke skandinavische Performance dürfte jedoch nicht anhalten, so dass man hier im Fiskaljahr 2008 von einem Rückgang der Margen von 40 Basispunkten ausgehe.
Aus dem Abschluss des Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 100 Mio. Schweizer Franken (CHF) und der ungewöhnlich niedrigen Steuerbelastung ergebe sich jedoch eine Erhöhung der EPS-Schätzung für das Fiskaljahr 2007 von 39,23 CHF auf 43,57 CHF. Die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2008 werde von 42,61 CHF auf 45,91 CHF angehoben, woraus sich für die Fiskaljahre 2007 und 2008 ein KGV von 12,5 und 11,8 errechnen lasse. Das Kursziel für die Aktie werde von 775 CHF auf 640 CHF gesenkt.
Vor diesem Hintergrund halten die Aktienspezialisten von J.P. Morgan Securities an ihrem "neutral"-Rating für den Anteilschein von Kuoni fest. (Analyse vom 14.11.07) (14.11.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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