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Invensys "underweight"
12.11.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Das Researchteam von J.P. Morgan Securities stuft die Aktie des britischen Unternehmens Invensys (ISIN GB0008070418 / WKN 860405) mit "underweight" ein.
Invensys habe für das zweite Fiskalquartal durchwachsene Resultate vorgelegt. Während der operative Gewinn die Konsensschätzung getroffen und die Analystenschätzung um 6,5% verfehlt habe, seien die erneut schwachen Auftragseingänge bei konstanten Wechselkursen im ersten Halbjahr um 4% zurückgegangen. Dabei habe das Book-to-Bill-Verhältnis bei 0,98 gelegen und sei damit eines der schwächsten des Sektors. Der Cash Flow sei ebenfalls schwach gewesen. Die Auftragslage außerhalb der Sparte Controls könne im zweiten Halbjahr wieder auf die Beine kommen. Der Cash Flow werde sich ebenfalls erholen, doch die Resultate hätten in diesem Jahr bislang enttäuscht.
Die größten Bedenken der Analysten seien das Controls-Geschäft und die Investitionen in den Bereich Forschung und Entwicklung, die auf der Margenentwicklung lasten würden. Die EPS-Schätzungen der Analysten für die Fiskaljahre 2008 und 2009 würden von 18,98 Pence auf 16,35 Pence und von 19,74 Pence auf 17,13 Pence gesenkt, woraus sich ein KGV von 17,7 und 16,9 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 341 Pence auf 320 Pence herabgesetzt.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Aktienexperten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Invensys "underweight". (Analyse vom 12.11.07) (12.11.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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