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InBev kaufen
08.11.2007
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von InBev (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Mit gestiegenen Rohstoffkosten und einem unerwartet schwachen Geschäftsverlauf in Westeuropa habe InBev die Markterwartungen im abgelaufenen Quartal nicht erfüllen können. Der Umsatz des dritten Quartals 2007 sei um 6,7% auf 3,778 Mrd. EUR (Konsens: 3,824 Mrd. EUR) gesteigert worden, wobei das um Akquisitions- und Währungseffekte bereinigte organische Wachstum 4,8% betragen habe. Das vergleichbare, organische EBITDA sei um 8,5% auf 1,330 Mrd. EUR geklettert (Marktkonsens: 1,345 Mrd. EUR). Somit habe der Brauereikonzern dank einer guten Kostenkontrolle eine Verbesserung der EBITDA-Marge auf 35,2% ggü. den 34,1% des Vorjahreszeitraumes erreicht.
Der Nettogewinn sei um 4,8% auf 522 Mio. EUR (Marktkonsens: 578 Mio. EUR) verbessert worden. Die rote Laterne im Konzern trage Westeuropa mit einem organischen Volumenrückgang von 7,8% und einer EBITDA-Verringerung von 13,2%. Lateinamerika sowie Mittel- und Osteuropa seien jedoch unverändert Gewinntreiber.
Der heutige Kursrückgang ist nach Erachten der Analysten der National-Bank AG übertrieben, weshalb sie ihr Votum für die Aktie von InBev von "halten" auf "kaufen" anheben. Das Kursziel werde von 72 EUR auf 68 EUR reduziert. Die neue Kaufzone liege bei 62 EUR. Das Stopp-Loss-Limit werde bei 50 EUR belassen. (Analyse vom 08.11.2007) (08.11.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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