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Instinet "buy"
30.11.2001
WR Hambrecht & Co
Die Analysten des Investmenthauses WR Hambrecht & Co empfehlen die Aktie des Internet-Finanzbrokers Instinet (WKN 655941) weiterhin zum Kauf.
Vor kurzem hätten Archipelago und REDIBook ihre Pläne zu einer Fusion bekanntgegeben. Während über Einzelheiten noch keine Informationen vorliegen würden, sei jedoch in einer Presseerklärung erklärt worden, dass durch den Zusammenschluß ein Volumen von annäherungsweise 460 Millionen Anteilen pro Tag bearbeitet werde. Dies würde das Unternehmen, gegenüber Istinet mit einem täglichen Volumen in Höhe von 307 Millionen Anteilen, zum grössten ECN machen.
Nach Meinung der Experten sei diese Einschätzung Archipelagos jedoch übertrieben und Instinet behalte seine Position als größter ECN. Trotzdem bedeute die Fusion für Instinet unzweifelhaft die Entstehung eines neuen, großen Konkurrenten im Markt. Dies könne sowohl einen erhöhten Preisdruck als auch einen Rückgang der Marktanteile des Unternehmens zur Folge haben. Die Analysten senken deshalb ihre Schätzung des Umsatzes und des Gewinns pro Aktie für 2002 von 1,52 Milliarden US-Dollar bzw. 0,70 US-Dollar, auf 1,46 Milliarden US-Dollar bzw. 0,66 US-Dollar.
Während die Marktanteile des Unternehmens jedoch weiter abnehmen würden, gehen die Experten davon aus, dass der Abwärtstrend bald an seine Grenze stoßen werde. Die starke Position des liquiden Guthabens, mit schätzungsweise 2,06 US-Dollar pro Aktie,würden diese Einschätzung stützen.
Neben der großen Liquidität des Unternehmens würde auch der bekannte und respektierte Name dafür sprechen, dass Instinet weiterhin an der Spitze der ECN zu finden sei. Um eine noch positivere Haltung zu der Aktie zu rechtfertigen, müsse das Unternehmen allerdings seine Marktanteile weiter stabilisieren. Auch eine Verbesserung der Rahmenbedingungen des Marktes zugunsten von Instinet wäre wünschenswert.
Nach Ansicht der Experten von WR Hambrecht & Co. ist die Aktie von Instinet somit aussichtsreich und wird weiterhin zum Kauf empfohlen.
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