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Novellus "buy"
30.11.2001
Merrill Lynch
Die Börsenspezialisten von Merrill Lynch raten unverändert zum Kauf der Aktie des US-amerikanischen Unternehmens Novellus (WKN 875715).
Das Management habe einen Überblick über die Entwicklung des Unternehmens im 4. Fiskalquartal 2001 gegeben. Demnach würde die Führung von Novellus ebenso wie die Analysten im laufenden Fiskalquartal mit Umsätzen in Höhe von 200 Mio. US-Dollar bei einem EPS von 0,11 US-Dollar rechnen. Allerdings sei die Zahl der Neuaufträge im sinken begriffen. Novellus würde derzeit für das 4. Fiskalquartal mit Aufträgen mit einem Gesamtvolumen von 105 – 125 Mio. US-Dollar kalkulieren. Ursprünglich habe man mit 124 Mio. US-Dollar gerechnet, einem Wert, der der Auftragslage im 3. Fiskalquartal 2002 entsprochen habe.
Die geringeren Auftragsprognosen seien auf stornierte Aufträge mit einem Gesamtvolumen von 14 Mio. US-Dollar und die kontinuierliche Schwäche des Marktes zurückzuführen.
Die Analysten hätten aufgrund dieser verlorenen Aufträge ihre EPS Prognosen überarbeitet und würden nun im 1. Fiskalquartal 2002 mit einem Verlust pro Aktie von 0,09 US-Dollar rechnen. Zuvor habe man für dieses Fiskalquartal ein EPS von 0,04 US-Dollar veranschlagt. Damit würde auch die Schätzung für das gesamte Geschäftsjahr 2002 revidiert, und zwar von einem EPS von 0,40 US-Dollar auf nunmehr 0,04 US-Dollar. Im Finanzjahr 2001 würde noch mit einem EPS von 1,35 US-Dollar gerechnet.
Novellus habe bei der Steigerung der Kapazitätsauslastung vieler führender Produktionsstätten eine Stabilisation erreicht. Allerdings müsse sich die Auslastung von gegenwärtig etwas über 70% auf 80% oder mehr steigern, da ansonsten neue Aufträge mit einem signifikanten Volumen nicht zu erwarten seien. Das derzeit niedrige Niveau der Geschäftstätigkeit von Novellus würde durch die Divisionen Kupfer und Zukäufe im Bereich 300 mm gestützt. Selbst unter den aktuell äußerst widrigen wirtschaftlichen Umständen sei es Novellus gelungen, Marktanteile zu gewinnen und die Analysten würden daher davon ausgehen, dass das Unternehmen sich in einer günstigen Position befinden würde, um vom erwarteten Aufschwung zu profitieren.
In Konsequenz empfehlen die Wertpapieranalysten von Merrill Lynch die Novellus Aktie weiterhin nicht nur mittel– sondern auch langfristig zum Kauf.
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