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OC Oerlikon ein klarer Kauf
31.10.2007
Der Aktionär
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" ist die OC Oerlikon-Aktie (ISIN CH0000816824 / WKN 863037) ein klarer Kauf.
Der Anlagenbau für die Textilindustrie sei momentan der Schwerpunkt für die Geschäfte. Aus diesem Bereich stamme rund die Hälfte der Erlöse. Der Bereich sei erst durch eine Übernahme auf Vordermann gebracht worden und profitiere außerdem von der starken Nachfrage aus China.
Nachdem die Textilsparte mit zweistelligen Wachstumsraten glänze, richte sich die Aufmerksamkeit des Managements künftig auf die Solartechnik. Der Firmenzweig sei noch nicht einmal zwei Jahre alt, doch mit den Erfahrungen aus der Display-Herstellung gut positioniert. Nun sei geplant, die Kapazitäten durch Akquisitionen und ein neues Werk in Asien deutlich zu erweitern, denn die Nachfrage nach der siliziumsparenden Modulproduktion nehme stetig zu. Traumhafte Zuwachsraten seien das Resultat. Nach angepeilten Umsätzen von 300 Millionen Franken im Geschäftsjahr 2007 dürften im kommenden Geschäftsjahr mindestens 700 Millionen Franken eingefahren werden.
Wenn die Solar-Sparte der Gesellschaft ein börsennotiertes Unternehmen wäre, wäre der Anteilsschein wohl ein echter Highflyer. Betrachte man den Börsenwert anderer Solarfirmen oder Zulieferer, die im Durchschnitt mit dem 20 bis 30-Fachen des 2008er-EBITs gehandelt würden, ergäbe sich bei einer realistischen Marge von 25 Prozent eine Größe von mindestens 3,5 Milliarden Franken.
Neben der Erkenntnis, dass die Bewertung von OC Oerlikon mit einem KGV 2008 von 14 deutlich zu niedrig sei, dränge sich die Frage nach einem IPO der Solartochter auf. Ein Blick auf die Aktionärsstruktur lasse vermuten, dass das nur noch eine Frage der Zeit sei: Die Investmentgesellschaft Victory besitze über Aktien und Call Optionen rund 57 Prozent der Stimmrechte. Und Chef Ronny Pecik sei bekannt dafür, zu vergolden, was er in den Händen halte.
Nach Ansicht der Experten von "Der Aktionär" ist die OC Oerlikon-Aktie ein klarer Kauf. Das Kursziel sehe man bei 420 Euro. Ein Stopp sollte zur Absicherung bei 247,50 Euro platziert werden. (Ausgabe 45) (31.10.2007/ac/a/a)
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