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Generali neutral
30.10.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities stufen ihr Rating für die Aktie des italienischen Unternehmens Generali (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) von "overweight" auf "neutral" herab.
Die Generali-Aktie habe seit dem 23. Oktober um 8,9% zugelegt. Der Kursanstieg sei vor allem auf die Mitteilung des Investmentfonds Algebris zurückzuführen, der Änderungen in der Corporate Governance und ein höheres Gewinnziel von 4,5 Mrd. EUR für das Jahr 2009 gefordert habe. Nach Ansicht der Börsenanalysten sei es vor dem aktuellen Hintergrund unwahrscheinlich, dass Generali im Jahr 2009 einen Nettogewinn von 4,5 Mrd. EUR generieren werde. Um dieses Ziel zu erreichen, müsse das Unternehmen die durchschnittliche jährliche Zuwachsrate beim Gewinn von 22% (2003 bis 2006) auf 23% (2006 bis 2009) steigern.
Die Analysten würden daher derzeit von zwei anderen Szenarien ausgehen. Für den Fall, dass das Unternehmen seine offizielle Zielvorgabe von 3,8 Mrd. EUR erreiche, sehe man den Wert der Aktie bei 35,20 EUR. Sollte Generali die eigene Vorgabe um 5% übertreffen, d.h. einen Nettogewinn von 4 Mrd. EUR erzielen, sei der Wert bei 36,80 EUR je Aktie anzusiedeln. Die EPS-Schätzungen der Analysten würden für 2007 und 2008 auf 2,17 EUR bzw. 2,44 EUR lauten, so dass sich ein KGV von 15,2 bzw. 13,5 errechne. Man sehe das Kursziel der Unternehmensaktie per Dezember 2007 unverändert bei 32,80 EUR.
Daher vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "neutral" für die Generali-Aktie. (Analyse vom 30.10.07) (30.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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