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Eastman Kodak "reduce"
29.11.2001
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch empfehlen den Investoren unverändert, die Aktie des Herstellers von Foto Equipment Eastman Kodak (WKN 850937) zu reduzieren.
Am 27. November habe Eastman Kodak ein Analystentreffen auf dem jährlichen RSNA Treffen abgehalten. Auf diesem Treffen habe die Unternehmensleitung besonderen Wert auf die Pläne zur Kosteneinsparung gelegt. Darüber hinaus habe Kodak seine Produkte für die digitale Fotographie im medizinischen Bereich vorgestellt.
Kodak habe angekündigt, dass man die Marge im Bereich der medizinischen Fotographie von einem einstelligen Ergebnis zum Jahresende 2001 auf ein Ergebnis im mittleren 10%-Bereich bis zum Jahresende 2002 verbessern wolle. Kodak habe seinen Umsatzkompensationsplan überarbeitet. Das Unternehmen ziehe die Generierung von Profiten jetzt der Steigerung des Umsatzes vor. Das Unternehmen suche weiterhin nach Möglichkeiten, um die Liefer- und Produktionskosten reduzieren zu können.
Die Aktienspezialisten hätten keine Veranlassung gesehen, ihre EPS Prognose zu verändern. Man habe bereits eine verbesserte Marge im Bereich der medizinischen Fotographie in das bisherige Modell integriert. Demnach würden die Aktienspezialisten weiterhin einen Gewinn pro Aktie von 2,28 US-Dollar und 1,47 US-Dollar in den Jahren 2001 und 2002 erwarten.
Die Analyse des gesamten Fotomarktes habe ergeben, dass es Fuji gelingen könnte, seinen Umsatz im Bereich der medizinischen Fotographie um 10% zu steigern. Im Vergleich dazu erwarte man, dass Kodak nur eine Steigerung um 1% realisieren könnte. Die Aktienspezialisten hätten sich dazu entschieden, weiterhin die Reduzierung der Aktie von Eastman Kodak zu empfehlen. Man habe Bedenken wegen der mittelfristigen zyklischen Schwächen. Darüber hinaus sehe man langfristig Probleme mit einem aufkommenden Preisdruck und negative Auswirkungen auf die Marge durch verstärkte Konkurrenz, Neuverhandlungen über Verträge und die Migration hin zur digitalen Fotographie.
Die Börsenanalysten von Merrill Lynch raten weiterhin, die Aktie von Eastman Kodak zu reduzieren.
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