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Verbund "accumulate"
25.10.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten der Erste Bank stufen die Aktie des österreichischen Unternehmens Verbund (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) von "buy" auf "accumulate" herab.
Die wieder einmal schwache Wasserführung (Erzeugungskoeffizient von 0,91 in den ersten neun Monaten) und eine unerwartete Steuerzahlung im dritten Quartal hätten die Analysten zu einer leichten Senkung ihrer EPS-Schätzung für das laufende Jahr veranlasst. So werde die EPS-Prognose für 2007 von 2,00 EUR auf 1,94 EUR gesenkt, die EPS-Schätzung für das Fiskaljahr 2008 jedoch von 2,29 EUR auf 2,44 EUR angehoben. Auf dieser Basis lasse sich ein 2007-KGV von 22,3 und ein 2008-KGV von 17,8 errechnen.
Für das kommende Jahr seien hervorragende Ergebnisse zu erwarten, da Verbund bereits 46% der Kapazitäten zu einem Durchschnittspreis von 56,1 EUR (verglichen mit einem seit Jahresbeginn realisierten Durchschnittspreis von 51,6 EUR) verkauft habe. Diese Entwicklung habe es den Analysten erlaubt, ihre Prognosen für 2008 leicht anzuheben. Man kalkuliere nun mit einem langfristigen Elektrizitätspreis (bis 2012) von 62 EUR je MWh für die Grundlast sowie 82 EUR für die Spitzenlast. Das Kursziel für die Verbund-Aktie werde von 46 EUR auf 50 EUR angehoben. Aufgrund des jüngsten Kursanstiegs habe man ein Downgrade für die Aktie vorgenommen.
Daher vergeben die Analysten der Erste Bank nun das Rating "accumulate" für die Aktie von Verbund. (Analyse vom 25.10.07) (25.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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