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Akzo Nobel neutral
24.10.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie des niederländischen Unternehmens Akzo Nobel (ISIN NL0000009132 / WKN 914188) von "overweight" auf "neutral" herab.
Trotz des Preisanstiegs von 3% habe das fehlende Absatzwachstum im dritten Quartal zu einem Rückgang der Margen im Beschichtungsgeschäft von 160 Basispunkten geführt, so dass die Analystenprognose verfehlt worden sei. Die Analysten hätten ihre EBIT-Prognosen für 2007 und 2008 nun um 3,9% bzw. 2,2% reduziert. Zwar könne sich ein Teil des Dynamikverlusts als vorübergehend erweisen, man sei jedoch weiterhin besorgt, dass die Schwäche der Nachfrage auf den Endmärkten das Beschichtungsgeschäft von ICI (und damit die Analystenprognosen für Akzo Nobel) beeinträchtigen könnte.
Die Cash Flow-Performance des Unternehmens stelle ebenfalls nicht zufrieden. Das enttäuschende Management des Betriebskapitals habe die Analysten zur Senkung ihrer Cash Flow-Schätzung für 2007 um rund 150 Mio. EUR veranlasst. Die EPS-Schätzungen der Analysten würden für die Fiskaljahre 2007 und 2008 von 2,78 EUR auf 1,74 EUR und von 3,56 EUR auf 3,49 EUR reduziert, woraus sich ein KGV von 33,3 und 16,6 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 68 EUR auf 67 EUR gesenkt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities nun das Rating "neutral" für die Aktie von Akzo Nobel. (Analyse vom 24.10.07)
(24.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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