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Ahold kaufen
30.11.2001
Commerzbank
Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Ahold N.V. (WKN 851287) weiterhin auf "kaufen" ein. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 42 Euro.
Das Unternehmen habe im dritten Quartal diesen Jahres zum 23. Mal in Folge eine zweistellige EpA-Steigerung erzielt, und man erwarte, dass sich dieser Trend auch im nächsten Jahr noch fortsetzen werde.
Für das gesamte Jahr habe die Unternehmensleitung noch einmal das 15%ige EpA-Wachstumsziel bestätigt. Wenngleich die Umsatzsteigerung von 12,6% im dritten Quartal unter den Commerzbank-Erwartungen von 14,5% zurückgeblieben sei, habe das ausgewiesene EpA von 0,38 Euro genau den Erwartungen der Analysten entsprochen.
Der amerikanischen Einzelhandelsbereich habe wieder eine steile Umsatzsteigerung gezeigt, wobei es zu einem organischen Umsatzanstieg um 7,0% gekommen sei (Umsatzwachstum von 3,4% in identischen Läden). Die Betriebsmarge im dritten Quartal im amerikanischen Lebensmitteleinzelhandel sei von 4,6% auf 5,5% gestiegen und nähere sich dem Ziel von 6% an (EBIT-Beitrag zum Konzern-EBIT im laufenden Jahr 47%). Im Bereich Foodservices in den USA bestehe erheblicher Spielraum für operative Verbesserungen: der Zielmarge von 4,4% stehe eine ausgewiesene Marge im dritten Quartal von 4,0% gegenüber.
Insgesamt ist Ahold extrem gut positioniert, um von weiterem Umsatz- und Ertragswachstum zu profitieren, und die Wertpapierexperten von der Commerzbank bestätigen die "kaufen"-Empfehlung.
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