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Tesco "underweight"
03.10.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities vergeben für die Aktie des britischen Unternehmens Tesco (ISIN GB0008847096 / WKN 852647) unverändert das Rating "underweight".
Die vorgelegten Zahlen zum ersten Halbjahr seien solide ausgefallen, allerdings sei die Nachhaltigkeit des Wachstums im Großbritannien-Geschäft weiterhin ein entscheidendes Thema. Grundsätzlich hätten die gestern publizierten Zahlen jedoch zwei positive Faktoren enthalten, die das kurzfristige Risiko bei der Kursentwicklung minimieren könnten. So sei das Wachstum im inländischen Non-Food-Segment mit rund 10% im ersten Halbjahr stärker als erwartet ausgefallen. Im zweiten Quartal habe die Zuwachsrate trotz ungünstiger Wettereffekte für das Bekleidungsgeschäft noch darüber gelegen. Zudem stimme die Umsatzentwicklung während des zweiten Quartals zuversichtlich. Nachdem Tesco im Juni und Juli lediglich ein flächenbereinigtes Umsatzwachstum von rund 1% erzielt habe, sei im Monat August ein Anstieg auf rund 5% zu verbuchen gewesen.
Die Entwicklung im internationalen Geschäft sei, vor allem vor dem Hintergrund, dass Tesco die Verkaufsfläche um rund 20% ausgeweitet habe, weiterhin schwach. Die Analysten seien der Auffassung, dass das Unternehmen auf mittlere Sicht nur mit Mühe die hohen Wachstumsraten in Großbritannien beibehalten könne. Die EPS-Prognose der Analysten liege für das laufende Fiskaljahr 2008 bei 23,33 Pence (KGV: 18,7), für das Fiskaljahr 2009 erwarte man ein EPS-Wachstum auf 26,38 Pence (KGV: 16,5). Das Kursziel für die Aktie werde von 420 Pence auf 440 Pence angehoben.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von J.P. Morgan Securities an ihrer Bewertung "underweight" für die Tesco-Aktie fest. (Analyse vom 03.10.07)
(03.10.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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