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ING Groep "buy"
22.11.2001
SEB
Die Analysten der SEB bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die Aktie ING Groep (WKN 881111).
Die niederländische Bank- und Versicherungsgruppe habe mit den veröffentlichten Ergebniszahlen zum abgelaufenen 3. Quartal 2001 die Erwartungen der Marktteilnehmer erfüllen können und habe gleichzeitig nochmals die bislang erwarteten GJ-Ergebnisse für 2001 bekräftigt.
Die ING-Gruppe habe für das vergangene Quartal einen Rückgang beim operativen Nettogewinn von 7,7% auf 901 Mio. Euro gemeldet. Dabei sei die Entwicklung innerhalb der beiden Sparten Banken und Versicherungen reichlich uneinheitlich verlaufen. Während der Bankenbereich, der wesentlich kleiner als der Versicherungsanteil im Konzern sei, einen Einbruch beim operativen Nettogewinn von 42% auf 248 Mio. Euro habe verzeichnen müssen, habe das Geschäftsfeld Versicherungen im Berichtszeitraum um 19% auf 653 Mio. Euro zugelegt.
Deutlich aufstocken müssen habe ING hingegen die Risikovorsorge. Diese habe sich um 225 Mio. Euro erhöht, was in erster Linie auf Bonitätsverschlechterungen im Kreditbereich vor allem bei Mittelständlern zurückzuführen sei. Die unmittelbaren Folgen der Anschläge vom 11. Sept. auf das WTC würden weiterhin mit rund 100 Mio. Euro beziffert. Die erwarteten Forderungen aus Versicherungen lägen jedoch mit 600 Mio. Euro wesentlich höher - Reliastar trage dabei den Löwenanteil. 100 Mio. Euro der Schadenssumme seien rückversichert und weitere 275 Mio. Euro könnten ohne den Gewinn zu mindern verbucht werden.
In 2001 werde der Gewinn je Aktie rund 5% über dem Vorjahresniveau liegen. Innerhalb der ersten neun Monate 2001 habe dieser bei einem Plus von 7,5% gelegen. Die Rendite des eingesetzten Kapitals vor Steuern für das Gesamtjahr 2001 werde bei den angepeilten 18% liegen können. ING habe auch im schwierigen 3. Quartal die relative Stärke aufgrund der breiten Produkt- und Dienstleistungsdiversifikation unter Beweis stellen können. Die Aktie sei mit einem KGV von gut 11 auf Basis der Gewinnschätzungen für 2002 noch immer günstig bewertet und biete weiteres Aufwärtspotenzial.
An ihrem Kursziel von 35 Euro auf Jahressicht halten die Analysten der SEB aufgrund des guten Ergebnisberichts unverändert fest und bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für ING.
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