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CA Immo International akkumulieren
21.09.2007
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gernot Jany, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie der CA Immo International AG (ISIN ATCAIMMOINT5 / WKN A0LBUV) in seiner Ersteinschätzung mit "akkumulieren" ein.
CA Immo International (CAII) sei eine österreichische Immobiliengesellschaft, welche auf Investments und die Entwicklung von gewerblich genutzten Immobilien (Büros, Supermärkte, usw.) in Zentral- und Osteuropa spezialisiert sei. Das Unternehmen verfüge über ein erfahrenes Managementteam und einen langjährigen Track-Record im Immobiliengeschäft in Zentral- und Osteuropa. Derzeit umfasse das Immobilienportfolio der CAII 25 Objekte mit einer Nutzfläche von 530.300 m2 und einem Gesamtwert von rd. EUR 590 Mio.
Bis Mitte 2008 plane das Unternehmen insgesamt EUR 1,5 Mrd. zu investieren, wobei der Schwerpunkt in den Wachstumsmärkten in Südosteuropa und den ehemaligen GUS-Staaten liege. Die Analysten würden von weiteren Investitionen i.H.v. rd. EUR 3,0 Mrd. mit ähnlichen regionalen Schwerpunkten bis Ende 2011 ausgehen.
Neben der erwarteten Wertsteigerung der Immobilien im Zeitablauf versuche CAII durch folgende Maßnahmen zusätzlichen Wert für seine Aktionäre zu generieren: aktives Mietermanagement (niedrige Leerstandsraten, Mietpreiserhöhungen), aktives Portfoliomanagement (Gewinnrealisierung durch Verkauf einzelner Objekte), stärkerer Fokus auf die Entwicklung von Immobilien (Entwicklungsmarge), zusätzliche Erträge aus dem Management von Fonds.
Aufgrund der Korrektur an den Finanzmärkten in den letzten Wochen werde die Aktie der CAII derzeit mit einem Abschlag von rd. 10% zum NAV/Aktie 07e und von rd. 6% zum letzten berichteten NAV/Aktie 2Q07 gehandelt. Dieser Abschlag sei nach Meinung der Analysten aus fundamentaler Sicht nicht gerechtfertigt, da sie mittelfristig von einem Wachstum des NAV/Aktie (9.7%) über den Eigenkapitalkosten (9.5%) ausgehen würden.
Aus diesem Grund stufen die Analysten der Erste Bank die Aktie der CA Immo International in ihrer Erstanalyse mit "akkumulieren" und einem 12 Monatskursziel von EUR 16,00 ein. (Analyse vom 21.09.2007)
(21.09.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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