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Kingfisher "overweight"
19.09.2007
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Aktienanalysten von J.P. Morgan Securities stufen den Anteilschein des britischen Unternehmens Kingfisher (ISIN GB0033195214 / WKN 812861) unverändert mit "overweight" ein.
Der Aktienkurs von Kingfisher nähere sich seinem Tiefststand von 2002 an. Nach Einschätzung der Analysten sei im Aktienkurs eine weitere Verschlechterung der Geschäftsentwicklung in der Sparte B&Q oder sogar ein operativer Verlust eingepreist, der auf der Annahme beruhe, dass sich die Initiativen des Unternehmens angesichts eines sich abschwächenden Konsums in Großbritannien als erfolglos erweisen würden. Nach Einschätzung der Analysten dürfte ein geringerer Konsum jedoch nicht so weitreichende Folgen auf die Nachfrage im Heimwerkersektor haben wie dies 2005 der Fall gewesen sei. Die Analysten seien der Ansicht, dass es für Kingfisher an der Zeit sei, den Turnaround voranzutreiben, indem man Assets, die nicht dem Kerngeschäft zuzuordnen seien, veräußere. Hierzu seien unter anderem Hornbach und Trade Depot zu zählen.
Weitere mögliche Maßnahmen sehe man in einer Reduzierung des Arbeitskapitals sowie in einer Halbierung der Dividendenzahlung auf 5,3 Pence. Hierdurch könnte sich beim ROIC (Return on Invested Capital) eine Verbesserung von 10 Basispunkten einstellen. Nach Berechnung der Analysten werde Kingfisher im laufenden Fiskaljahr 2008 ein EPS von 11,60 Pence erzielen (KGV: 16,0). Für die Fiskaljahre 2009 und 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 13,35 Pence respektive 16,50 Pence. Das Kursziel für die Aktie habe man von 265 Pence auf 256 Pence reduziert, damit liege das Aufwärtspotenzial des Wertpapiers jedoch noch bei 38%.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "overweight" für die Aktie von Kingfisher. (Analyse vom 19.09.07)
(19.09.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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