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Mayr-Melnhof Karton "outperform"
21.11.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapieranalysten Andreas Mavrikakis und Charles Spencer von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewerten die Aktie des Verpackungsunternehmens Mayr-Melnhof Karton (WKN 890447) weiterhin mit dem Prädikat "outperform"
Mayr-Meinhof Karton (MMK) habe für das 3. Quartal einen EPS von 1,57 Euro bekannt gegeben, und damit 39% über den Schätzungen der Experten in Höhe von 1,13 Euro gelegen. Der EBIT von 28 Millionen Euro habe die Erwartungen von 23 Millionen Euro übertroffen, da das Pricing und die Volumina von Cartonboard stärker als erwartet gewesen wären und der Bereich Packaging einen 7%igen Anstieg gegenüber dem vorigen Quartal bekannt gegeben habe. Der Ausblick des Managements für das Jahr 2002 sei vorsichtig. Schwache Volumina im Jahr 2002 würden MMK dazu zwingen, eine größere Ausfallzeit in Kauf zu nehmen und mehr außerhalb Europas zu exportieren.
Das Management habe angedeutet, dass die Gewinne im Jahr 2002 wahrscheinlich geringer sein würden. 3,3% der Aktien seien im 3. Quartal zurückgekauft worden, und bis heute 7,1% von möglichen 10%. Damit sei MMK das aktivste Unternehmen beim Aktienrückkauf in diesem Sektor im 3. Quartal gewesen. Für das Jahr 2001 würden die Experten die EPS-Schätzung um 11% anheben. Angesichts der Expertenschätzung einer branchenführenden Eigenkapitalrentabilität von 13% für MMK im Jahr 2002 sei man der Ansicht, dass ein 20%iger Diskont beim P/BV innerhalb der Branche ungerechtfertigt sei.
Die Aktienexperten Andreas Mavrikakis und Charles Spencer von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewerten die Aktie des Verpackungsunternehmens Mayr-Melnhof Karton weiterhin mit dem Prädikat "outperform" und einem Kursziel von 65 Euro.
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