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Ctrip.com bei Schwäche kaufen
17.09.2007
BÖRSE am Sonntag
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BÖRSE am Sonntag" raten die Aktie von Ctrip.com (ISIN US22943F1003 / WKN A0BK6U) bei Schwäche zu kaufen.
Ctrip.com sei das größte Online-Reisebüro in China. Mit der Aktie dieses Unternehmens hätten Anleger also die Chance, gleich von zwei der großen Trends (Internet und Tourismus) zu profitieren. Die 1999 gegründete Firma veräußere Flugtickets, klassische Tour-Reisen und vor allem Hotelzimmer im Internet. Da aber viele Chinesen noch keinen Internetzugang hätten, betreibe Ctrip.com zudem noch traditionelle Call-Center. Die Aktie von Ctrip.com habe sich bereits erstklassig entwickelt. Aber das Ende der Fahnenstange dürfte noch lange nicht erreicht sein. Obwohl Ctrip.com die klare Nummer eins im B2C-Bereich des Online-Reisetourismus sei und die Umsätze vier Mal so hoch seien wie die des schärfsten Konkurrenten eLong.com, habe Ctrip.com in dem stark fragmentierten Tourismussektor erst einen Marktanteil von 3 Prozent. Hier bestehe also noch ein kräftiges Wachstumspotenzial.
Die jüngsten Zahlen für das zweite Quartal 2007 seien einmal mehr absolut überzeugend gewesen. Sie würden in erster Linie die Wachstumsdynamik dieses Unternehmens im boomenden Tourismussektor untermauern. So habe Ctrip.com seine Umsätze im abgelaufenen Quartal um satte 51,5 Prozent auf 37,8 Mio. USD steigern können. Die Vermittlung von Hotelreservierungen habe dabei einen Umsatzanteil von 55,4 Prozent ausgemacht. Die Gewinnentwicklung gestalte sich nicht minder beeindruckend. Die Chinesen hätten den Nettogewinn um 45,8 Prozent auf 11,6 Mio. USD oder 0,17 USD pro Aktie steigern können. Mit diesen Zahlen habe die Gesellschaft die Schätzungen der Analysten beim Umsatz und beim Gewinn übertroffen. Die Analystenprognosen hätten sich bei einem Umsatz von 35,2 Mio. USD und einem Gewinn von 0,15 USD bewegt. Damit habe Ctrip.com die bereits hochgesteckten Erwartungen also mehr als erfüllen können.
Da verwundere es nicht, dass die Analysten die Gewinnschätzungen für das laufende Gesamtjahr und für 2008 in den vergangenen 30 Tagen gleich zwei Mal angehoben hätten. Mittlerweile würden sich die Konsensschätzungen bei einem Gewinn von 0,70 USD pro Aktie bewegen. Das entspreche einem Gewinnwachstum von 48,9 Prozent für 2007. Für das nächste Geschäftsjahr würden die Gewinnschätzungen bei 0,97 USD pro Aktie liegen. Das entspreche einem Gewinnwachstum von 38,6 Prozent. Für die kommenden fünf Jahre rechne die Wall Street mit einem starken Gewinnwachstum von 33,5% per annum. Bei derart dynamischen Kennzahlen relativiere sich dann auch die Börsenbewertung. So weise die Aktie derzeit ein KGV für 2007 von 61,6 auf. Im Jahr 2008 "sinke" das KGV auf 44,5. Aber das dynamische Wachstum des traditionell teuer bewerteten Unternehmens rechtfertige durchaus eine solche Bewertung.
Die Börsenbewertung sei zwar hoch, aber durch das seit Jahren anhaltende dynamische Wachstum bestätigt. Anleger, die auf das sportliche Großereignis Olympiade 2008 setzen möchten, kämen an Ctrip.com nicht vorbei. Als Nummer eins im B2C-Sektor für Internettourismus werde Ctrip.com einer der großen Profiteure der Sommerspiele sein.
Die Ctrip.com-Aktie ist ein klassischer Trendfolgewert, der sich wegen der hohen Bewertung jedoch nur für spekulative Anleger eignet, so die Experten von "BÖRSE am Sonntag". (Ausgabe 37 vom 16.09.07) (17.09.2007/ac/a/a)
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