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KPMG Consulting neutral
16.11.2001
Morgan Stanley Dean Witter
Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley Dean Witter stufen die Aktie der Beratungsfirma KPMG Consulting (WKN 938779) auch weiterhin als "neutral" ein.
KPMG Consulting sei ein führender Provider von Informationstechnologie für junge Wachstums- und Dienstleistungsunternehmen. Zu den Serviceangeboten von KPMG würden unter anderem das Bereitstellen einer technologischen Strategie, Prozessdesign, operative Verbesserungen, System- und Netzwerkintegration, sowie Infrastruktur und Outsourcing gehören. Das Unternehmen würde über ein Netz von etwa 9800 IT-Beratern, verteilt auf 147 Niederlassungen in 17 Staaten verfügen. Damit sei KPMG wesentlich größer als die meisten seiner Wettbewerber, was in den Augen der Analysten einen klaren Wettbewerbsvorteil darstellen würde.
Des weiteren hätte das Unternehmen eine gut diversifizierte Kundenbasis mit mehr als 2500 Klienten aus unterschiedlichen Wirtschaftsbereichen, von denen sich mehr als die Hälfte aus den Reihen der Fortune 1000 Liste rekrutieren würden. Ein weiterer Pluspunkt für KPMG sei das sehr erfahrene Managementteam des Unternehmens. Besorgt seien die Investmentbanker hingegen über das enttäuschende Leistungsprofil der Division Financial Services, die im 1. Fiskalquartal des bereits laufenden Geschäftsjahres 2002 Umsatzverluste in Höhe von 51% hätte hinnehmen müssen. Weitere Risikofaktoren seien die schlechte Nachfragesituation auf dem Consultingmarkt und das geringe Ausmaß der internationalen Diversifikation bei KPMG. Da 90% der Berater des Unternehmens in den USA tätig seien, könnte es sich als schwierig erweisen, am für die nächsten 12-18 Monate erwarteten Wachstum insbesondere auf den europäischen Märkten teilzuhaben.
Die Analysten seien der Ansicht, dass sich das Nachfrageumfeld für KPMG als schwieriger als bisher erwartet entwickeln würde. Nachhaltige Verbesserungen seien derzeit nicht in Sicht. Aus diesem Grunde würden sich die Kostenreduktionen zu einem besonders entscheidenden Faktor für einen möglichen Unternehmensgewinn entwickeln.
Die Börsenexperten würden für das bereits laufende Geschäftsjahr 2002 ein EPS von 0,59 US-Dollar erwarten, das sich im Geschäftsjahr 2003 auf 0,87 US-Dollar steigern könnte.
Bezugnehmend auf diese Analyse stufen die Wertpapierexperten von Morgan Stanley Dean Witter die Aktie von KPMG Consulting als mit "neutral" und volatil ein.
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