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Ems-Chemie übergewichten
12.09.2007
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Nina Baiker, Analystin der Zürcher Kantonalbank, bewertet die Ems-Chemie-Aktie (ISIN CH0001587036 / WKN 856472) mit "übergewichten".
Der Haftvermittler Grilbond für die Reifenindustrie werde im Bereich Ems-Primid produziert und sei das erfolg- und ertragreichste Klebstoffprodukt der Ems-Gruppe. Seine Wachstumschancen seien ausgezeichnet, da alle Radialreifen diesen Haftvermittler benötigen würden. Grilbond garantiere den sicheren Verbund zwischen Polyesterverstärkungsfasern und Gummi in Reifen, Keilriemen oder Transportbändern.
Die Reifenindustrie dürfte weltweit um 4% bis 6% p.a. wachsen. Der Ems-Grilbond-Haftvermittler werde schneller zulegen, da zusehends Diagonalreifen durch Radialreifen ersetzt würden (CO2-Emission, Rollwiderstand und Energieverbrauch seien geringer). Abnehmer seien die renommiertesten Reifenhersteller wie Dunlop, Goodyear, Continental, Pirelli, Fulda, Michelin, Bridgestone.
Ems-Togo liefere den Automobilherstellern Klebstoffe für sämtliche Produktionsstufen, vom Karosseriebau bis zur Endmontage. Konkurrenten seien Sika, Dow Chemical und Henkel. Ems-Chemie sei auch im Bahntransport stark vertreten, Sika eher im Schiffbau. Das Produktsortiment von Ems-Griltech bestehe aus Schmelzklebstoffen, technischen Fasern und Schmelzklebegarnen zur technischen und textilen Verwendung.
Die Ems-Chemie-Aktie habe den Marktturbulenzen standgehalten und habe während der letzten drei, bzw. sechs Monate 6,7%, bzw. 6,3% über dem SPI gelegen. Mit einem KGV 2008(S) von 15,3x sei die Aktie im Vergleich mit Sika (16,9x), ICI (17,7x) oder 3M (16,3x) attraktiv bewertet.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen den Ems-Chemie-Titel mit "übergewichten" ein. (Ausgabe 35 vom 12.09.2007) (12.09.2007/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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